Сергей Кондратьев: Ввод месторождения Johan Sverdrup будет иметь важные последствия для европейского рынкаМнение

Для сохранения даже имеющегося уровня добычи в районе Северного моря необходимо выходить на новые территории

За последние 10 лет добыча нефти в регионе Северного моря упала почти на треть — до 3,1 млн б/с в 2018 г. Большинство разрабатываемых месторождений в британском и норвежском секторах находится на зрелой стадии разработки; для сохранения даже имеющегося уровня добычи необходимо выходить на новые территории. Недавний запуск Johan Sverdrup в норвежском секторе — один из шагов в этом направлении. К 2025–2026 гг. добыча нефти на этом месторождении может вырасти до 0,66 млн б/с, что позволит Норвегии вернуться к росту нефтедобычи после десятилетия стагнации.

Ввод Johan Sverdrup (0,6% мировой добычи) вряд ли окажет значимое влияние на мировой рынок нефти, но будет иметь важные последствия для европейского рынка. Во-первых, добыча на Johan Sverdrup (плотность — 28 API, содержание серы — 0,8%) позволит увеличить предложение сернистой нефти для НПЗ Северо-Западной Европы в условиях сохраняющихся ограничений на поставки иранской нефти и снижения российского экспорта. За 2015–2018 гг. отгрузки российской нефти через Приморск и Усть-Лугу упали на 5,6 млн т на фоне переориентации поставок на восток и ограничений по добыче в рамках соглашения ОПЕК+.

Во-вторых, Johan Sverdrup с запасами нефти в 2,7 млрд барр. сможет обеспечить стабильность североморской корзины (BFOET, которую часто продолжают называть Brent) на ближайшее десятилетие.

Сейчас добыча нефти на месторождениях, по которым рассчитываются котировки BFOET, составляет 0,9 млн б/с, но уже в ближайшее десятилетие она сократится до 0,5–0,6 млн б/с, что может стать угрозой сохранению ликвидной физической торговли и снизить интерес участников рынка к этому маркерному сорту.

Для того чтобы сохранить ликвидность физической торговли, Brent уже прошла несколько модификаций: в 2002 г. котировки Brent начали рассчитываться с учетом транзакций с нефтью, добываемой на месторождениях Forties (британский сектор) и Oseberg (норвежский сектор), в 2007 г. к ним добавилась нефть с норвежского Ekofisk. В 2018 г. в корзину BFOE был добавлен норвежский сорт Troll (так и получился BFOET). Добавление Johan Sverdrup в BFOET в начале 2020-х гг. позволит сохранить достаточно высокие объемы добычи в ближайшие 10 лет.

Что дальше? Johan Sverdrup — последнее новое крупное месторождение в Северном море. И через 10 лет, чтобы сохранить ликвидность, Brent может потребоваться новая модификация — например, добавление сортов нефти, добываемой далеко на севере, в Баренцевом море, или объединение с Urals, остающейся одним из наиболее ликвидных (по объему физических сделок) сортов в мире. Но это далекое будущее.

В ближайшие же годы вряд ли стоит ожидать, что Johan Sverdrup окажет сколько-нибудь серьезное влияние на спрос на российскую нефть Urals.

Добываемая на новом норвежском месторождении нефть будет просто замещать снижение добычи на старых месторождениях Северного моря.

Более серьезными вызовами для российской нефти на рынке ЕС остаются ужесточение регулирования на рынке бункеровочных топлив в 2020 г. в рамках IMO-2020 (что приведет к росту спреда между Brent и сернистыми сортами нефти, включая Urals), а также конкуренция с поставками нефти из США.

  • Автор: Сергей Кондратьев, Заместитель руководителя экономического отдела Института энергетики и финансов
СЛЕДУЮЩИЙ МАТЕРИАЛ РАЗДЕЛА "Мир"