ВТБ предложил новую схему расчетов за нефть с Индией

Москва, 5 дек – ИА Neftegaz.RU. Банк ВТБ предложил ввести новый порядок расчетов за поставки российской нефти в Индию, который позволит решить вопрос с накопленными российскими экспортерами рупиями.
Об этом 5 декабря 2025 г. сообщил Ъ со ссылкой на источник, знакомый с письмом главы ВТБ А. Костина на имя помощника президента РФ Ю. Ушакова.

Как оживить «зависшие рупии»?

По данным издания, А. Костин предложил Ю. Ушакову закрепить с Индией следующий механизм расчетов за энергоресурсы:

• расчеты могут вестись через уполномоченные банки, включая ВТБ Индия,
• предлагается расширить использование рупии в т.ч. через конвертацию,
• сделки по обмену валют по парам рупия – рубль – юань могут проводиться через ВТБ Индия и ВТБ Шанхай в закрытом контуре.

Такой механизм позволит снять риски для индийских банков, упростить расчеты, смягчить проблему накопления «зависших» рупий на счетах российских компаний и частично снизить торговый дисбаланс между странами.

Нефть виновата?

В 2022 г. Индия стала одним из основных покупателей российской нефти, увеличив закупки в 19 раз. Далее рост продолжился, но уже в меньшем темпе – в 2024 г. поставки выросли на 6,9%, до 87,5 млн т (порядка 1,63 млн барр./сутки). За 1^е полугодие 2025 г. поставки выросли еще на 1% в годовом сравнении, до 1,75 млн барр./сутки.

На фоне введения США дополнительных 25%-ных пошлин против Индии за закупки российской нефти, а затем на фоне санкций США против Роснефти и ЛУКОЙЛа, в западных СМИ в очередной раз обсуждался отказ Индии от российской нефти. Однако, как и в предыдущих случаях, этого не произошло. По данным Kpler, в ноябре 2025 г. поставки превышали 1 млн барр./сутки, несмотря на сезонный фактор и вступление в силу санкций США.

Так, Reuters 5 декабря 2025 г. сообщил, что индийские государственные нефтеперерабатывающие компании Indian Oil Corp. (IOC) и Bharat Petroleum Corp. Ltd. (BPCL) разместили январские заказы на отгрузку российской нефти у поставщиков, не находящихся под санкциями. BPCL закупила 4 партии нефти (по 2 партии Urals и CPC), IOC также закупила несколько партий российской нефти для погрузки в январе. Reliance Industries Ltd, оператор крупнейшего в мире нефтеперерабатывающего комплекса, заявил, что обработает любую партию, поступившую после 20 ноября в рамках соглашения с Роснефтью, на заводе, ориентированном на индийский рынок.

Проблема дисбаланса...

Рост поставок российской нефти в Индию привел к значительному увеличению товарооборота между странами, но оборотной стороной этого процесса стало формирование торгового дисбаланса в пользу России. Индию этот дисбаланс беспокоит, а Россия эту обеспокоенность понимает.

С весны 2023 г. стороны обсуждают различные пути решения этой проблемы, в т.ч. устранение нетарифных барьеров, связанных с платежами и логистикой, участие российских компаний в ключевых секторах индийской правительственной инициативы по стимулированию производства в рамках программ «Самодостаточная Индия» и «Делай в Индии», создание различных совместных производств в России. Однако существенных подвижек в решении этой проблемы до сих пор нет.

По данным Министерства торговли и промышленности Индии, которые приводит Bloomberg, в 2024-2025 финансовом году торговый дисбаланс достиг 59,6 млрд долл. США:

• экспорт РФ в Индию – 63,8 млрд долл. США,
• импорт из Индии – 4,2 млрд долл. США.

Более того, Индия заинтересована в нефти и нефтепродуктов из России, а также запрашивает увеличение поставок удобрений, что может еще более усилить дисбаланс.

...и зависших рупий

Для обеспечения платежей за поставки российской нефти Резервный банк Индии летом 2022 г. разрешил открытие счетов в рупиях в индийских банках для компаний из РФ. Предполагалось, что это позволит импортерам платить за энергоресурсы в рупиях, а экспортерам – покупать индийские товары или инвестировать.

Индийская рупия не является свободно конвертируемой валютой на международном рынке. Этот фактор, вместе с торговым дисбалансом, привел к тому, что к лету 2023 г., по данным Bloomberg, на счетах российских экспортеров скапливалось суммы в рупиях, эквивалентные 1 млрд долл. США/мес. Бывший министр финансов РФ М. Задорнов даже связывал зависшие рупии с ослаблением рубля, но Минэнерго РФ такое допущение отвергало.

Эксперты полагают, что конвертация через юань позволит использовать полученные средства для расчетов с Китаем, в отличие от рупий, которые тратить практически невозможно. Однако внедрение механизма потребует готовности к совместной работе всех 3 стран (а у Индии и Китая отношения периодически обостряются), а также создания в Индии «специального окна» для операций под санкциями. Полностью устранить дисбаланс схема от ВТБ не сможет, но уменьшит задержки, риски платежей и операционные издержки.

Отметим, что в настоящее время основные объемы платежей между Индией и Россией за поставки нефти проходят в дирхамах ОАЭ и юанях. Российские поставщики предпочитают юани, но индийские компании этот вариант используют неохотно по политическим соображениям и из-за дополнительных издержек, поскольку рупии сначала нужно конвертировать в гонконгские доллары, а затем в юани, что на 2-3% дороже, чем расчеты в дирхамах.

Из-за проблемы зависших рупий, взаиморасчеты в нацвалютах у России и Индии широкого распространения не нашли. В 2023 г. Reuters даже писал о прекращении переговоров между странами по этому вопросу, что опровергал глава МИД РФ С. Лавров, хотя саму проблему с рупиями признал.

Президент РФ В. Путин, находящийся 4-5 декабря 2025 г. с госвизитом в Индии, в интервью телеканалам Aaj Tak и India Today сообщил, что Россия понимает проблему диспаритета в торговле, а корень проблемы кроется в недостатке товаров, которые могут закупать российские компании за рупии. Правительства России и Индии ищут сферы совместной деятельности, которые были бы выгодны обеим сторонам для решения проблемы. В частности, по инициативе РФ в ходе визита В. Путина в Индии развернута выставка российских компаний-импортеров из Индии.

Ранее индийская сторона предлагала возможность использования средств, находящихся на счетах индийских банков и принадлежащих российским поставщикам, для проведения экспортных операций в третьи страны. Этот подход позволит увеличить объем экспорта Индии и даст возможность российским компаниям использовать скопившиеся рупии.