Нефтяная дивергенция

Продажи электромобилейрастут, мировая экономика переходит навозобновляемые источники энергии,себестоимость добычи нефти из сланцеврадикально снижается… Авторитетныеаналитики убедительно доказывают, чтоцены на нефть находятся в шаге отдраматического обвала. При этом биржевыекотировки нефтяных фьючерсов неуклоннодвигаются вверх, за 3 месяца нефтьподорожала 20%. Эффект рассогласованияпрогнозов и реальности иногда называютдивергенций (от лат. divergere — обнаруживатьрасхождение).

Безусловно, повышательное воздействие на нефтяной рынок оказывает напряжённость на Ближнем Востоке. Но разве там хоть когда-то было спокойно? В цену давно включена премия за риск. И что важно — если внимательно изучить график, то становится очевидно, что рынок толкают вверх не какие-то очередные взрывы или безрассудные заявления важных персон. Цена поступательно идёт вверх, показывая стабильный спрос на энергетическое сырьё.

Интересен также тотфакт, что фьючерсный рынок нефти уженесколько месяцев находится в состояниибэквордации. Говоря простыми словами,чем отдалённее срок поставки нефти, темниже она оценивается сейчас. Этоненормальная ситуация для нескоропортящихсятоваров! Обычно продавец рассчитываетна небольшую надбавку за отсрочкурасчёта по сделке. Похоже, что биржевыеспекулянты каждый месяц делают ставкуна скорое падение цен. И каждый месяцошибаются.

Для российских нефтяных компаний 2019 год оказался исключительно успешным. Проблемы с выявлением загрязнённой нефти в «Дружбе» и ограничения по соглашению ОПЕК+ не помешали России нарастить экспортные поставки нефти на 3,3% до 266 млн тонн. Увеличение объёма и хорошая цена на рынке — что ещё нужно для получения высокой прибыли? А, ещё низкий курс национальной валюты. С этим тоже проблем нет, при текущем валютном курсе экспортная цена нефти, выраженная в рублях, получается исключительно высокой. Даже при $100 за баррель экспортёрам нефти не было так хорошо.

Неудивительно, что акции российских компаний в прошедшем году существенно подорожали, к тому же акционеры получили приличные дивиденды. Капитализация «Роснефти» за год поднялась на 7%, ЛУКОЙЛ подорожал на 34%, а «Газпром» — сразу на 75%. Когда бизнес имеет высокую прибыль и хорошие перспективы, санкции не способны сдержать инвесторов, желающих включить в свои портфели высокодоходные активы.

Перспективы на 2020 год пока выглядят неплохо. Европейские страны публикуют планы по скорому переходу на возобновляемые источники энергии, а отраслевые аналитики предупреждают о возможном обвале цен на нефть после завершения действия сделки ОПЕК+. А ещё подоспели новые аккумуляторы для электромобилей с ресурсом 1,6 млн км. На таком новостном фоне цены на нефть, скорее всего, продолжат расти.