Эксперты ex-Deloitte в России поспорили о консолидации и перспективах российского рынка нефтесервиса

Москва, 5 мар - ИА. Neftegaz.RU. Открытый нефтесервисный рынок в России сожмется, западные компании окончательному уйдут, а нефтесервисные подразделения крупных вертикально интегрированных нефтяных компаниях (ВИНК) захватят более половины рынка.
Таким прогнозом 4 марта 2025 г. поделилась группа Деловые Решения и Технологии (ДРТ, ранее российское подразделение Deloitte).

У российского нефтесервиса проблемы?

По данным ДРТ, на начало 2025 г. на российском рынке работают более 300 нефтесервисных компаний.
Основными категориями участников рынка являются:

• сервисные подразделения ВИНК. С 2016 г. крупные нефтегазовые компании расширяют собственные сервисы за счет покупки независимых компаний и органического роста. Эта тенденция продолжится и собственные сервисные подразделения ВИНК увеличат долю рынка с 41% в 2023 г. до 55% к 2030 г.;
• крупнейшие российские независимые сервисные компании (с годовой выручкой более 10 млрд руб.). Многие крупные компании 15-20 лет назад были частью внутренних сервисов ВИНК и сохраняют с ними связь в качестве крупных подрядчиков. Занимаемая ими доля рынка росла с 2016 г. и продолжит расти, увеличившись с 29% в 2023 г. до 35% в 2050 г.;
• текущие и бывшие иностранные сервисные компании. «Большая четверка» иностранных компаний продолжает работать на российском рынке после передачи управления российскому руководству (так поступили Baker Hughes, Halliburton) или с ограничениями на передачу технологий от головной компании (SLB и Weatherford). Их доля рынка оставалась неизменной с 2016 г. и по итогам 2023 г. составила 16%, но к 2030 г. остающиеся компании могут окончательно покинуть российский рынок, передав активы российскому руководству;
• прочие российские независимые сервисные компании. Доля этих компаний сокращается с 2016 г. из-за снижения объема открытого рынка и заключения сделок по слиянию и поглощению со стороны нефтяных компаний. Эта тенденция также сохранится и их доля рынка уменьшится с 14% в 2023 г. до 10% в 2030 г.

ДРТ выделяет 3 основных вызова на российском рынке нефтесервиса, однако четкие временные границы их действия не проводятся, что создает достаточно мрачную картину.
Так, отмечается, что из-за ограничений ОПЕК⁺ и сокращения доступных рынков для экспорта в России пока нет предпосылок для восстановления объемов добычи нефти и газового конденсата до уровня 2019 г. (561 млн т).
По прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), объем добычи в России до 2035 г. будет находиться в диапазоне 515-525 млн т/год.
Действительно, добыча нефти в России по итогам 2024 г. составила 516 млн т, снизившись по сравнению с 2023 г. на 2,8%, в 2025 г. ожидается 518-521 млн т.
Но объективность прогнозов МЭА давно вызывает вопросы (глава Минэнерго Саудовской Аравии А. бин Салман прямо обвинял МЭА в том, что в 2022 г. агентство своими прогнозами о падении добычи нефти в России из-за санкций на 3 млн барр./сутки спровоцировало США на опустошение SPR).
Кроме того, в текущей версии соглашение ОПЕК⁺ действует до конца 2026 г., а дальнейшая стратегия стран соглашения пока неясна.
Осенью 2024 г. вице-премьер РФ А. Новак в интервью телеканалу Al Arabiya пояснил,что страны ОПЕК⁺ целенаправленно, уступают свою долю на рынке на период пока в мире имеется профицит добычных мощностей.
Однако ОПЕК⁺ видит в перспективе 5 лет возможный дефицит предложения и к этому моменту может предложить рынку достаточный объем своих «фантомных баррелей».

Вызовы и стратегии

Тем не менее, ДРТ обозначает следующие 3 вызова, стоящие перед российскими нефтесервисными компаниями:

• неблагоприятные макроэкономические факторы - рост стоимости заемного капитала, инфляции и налоговой нагрузки, дефицит кадров и отсутствие предпосылок для роста добычи нефти и конденсата. В этих условиях российские нефтегазовые компании могут снизить или отложить некоторые из запланированных ранее инвестиций в разведку и добычу в ближайшие 2-3 года, что окажет давление на спрос на нефтесервисные услуги;
• потеря доступа к зарубежным технологиям - несмотря на то, что большую часть компетенций, активов и технологий удалось сохранить в России, доступ к новому оборудованию и технологиям ограничен. В числе критичных технологий ДРТ называет роторно-управляемые системы (РУС), инженерное сопровождение при горизонтальном бурении, бурение на шельфе, некоторые инструменты интенсификации добычи и программное обеспечение. Проблема решается с помощью импорта через посредников в дружественных странах, поиска альтернативных поставщиков в Китае и собственных разработок, но лишь частично, а результативность импортозамещения ДРТ связывает с усилением господдержки и ростом инвестиций нефтяных компаний;
• сокращение открытого рынка - ресурсы независимых сервисных компаний ограничены в условиях стагнации спроса на рынке и высокой ключевой ставки, ценовая конкуренция на открытом рынке усилилась, что еще больше давит на финансовые показатели нефтесервисных компаний и ускорению процесса консолидации.

Среди рекомендаций по формированию стратегии нефтесервисных компаний, ДРТ указывает на важность дифференциации как основе модели бизнеса.
В числе приоритетов стратегий нефтесервисных компаний в России эксперты называют покупку компаний с сильными нишевыми компетенциями, развитие долгосрочного взаимодействия с заказчиками, регулярный мониторинг новых возможностей для своевременной корректировки стратегических планов и инвестпрограмм.
ДРТ отмечает, что на смену краткосрочному взаимодействию на уровне отдельных проектов приходят модели взаимодействия, рассчитанные на период от 3 лет и включающие обмен активами и прибылью.
К таким моделям относятся предоставление оборудования как услуги, проведение совместных исследований и разработок, а также создание совместных предприятий.

Спор ex-Deloitte

Ъ приводит другой взгляд перспектив российского нефтесервисного рынка, причем пикантности ситуации добавляет то, что альтернативная оценка исходит от другой части команды бывшей Deloitte в России - компании Kasatkin Consulting.
Согласно оценкам Kasatkin Consulting:

• следует разделять:
• внутренний закрытый сервис, т.е. работающий только на материнскую компанию - например, как у Роснефти и Сургутнефтегаза, на такие предприятия приходится 24% рынка,
• открытый внутренний сервис, связанный с ВИНК, но оказывающий услуги сторонним заказчикам - к ним относятся ЛУКОЙЛ, Татнефть и Газпром нефть, их доля рынка - 18%,
• доля внутреннего сервиса ВИНК не увеличится или даже снизится к 2030 г., поскольку ВИНК заинтересованы в конкуренции на рынке, а также в условиях дефицита по ряду технологий столкнулись с падением эффективности внутреннего сервиса,
• доля крупных независимых игроков по итогам 2025 г. увеличится до 27% с 20% в 2023 г. в связи с ожидаемым поглощением более мелких конкурентов, в результате в 2025-2026 гг. может появиться и новый участник - частный или государственный,
• важнейшим фактором роста рынка будет постоянный рост инвестиций в добычу для сохранения как минимум ее текущего уровня из-за ухудшения геологических условий,
• появление отдельных критических локальных технологий в отрасли возможно после 2027 г.,
• возможен рост доли сегментов заканчивания и механизированной добычи, а также увеличение доли горизонтального бурения (в 2024 г. проходка российских нефтегазовых компаний в горизонтальном бурении выросла на 9,5%, до 20,46 тыс. км, что обусловлено доосвоением зрелых месторождений при отсутствии новых крупных проектов).