IEA: Oil Market Report / Обзор рынка нефти - March / Март 2018 - eng/rus (pdf) ^{Избранное}

Отчет устарел. Актуальный выпуск за последний месяц по ссылке здесь.

Основные положения

• Прогноз МЭА по росту мирового спроса на нефть остается без изменений и составляет 1.5 мб/д в 2017 году (или 1.6%) и 1.3 мб/д в 2018 году (или 1.3%). Последние корректировки относятся к Нигерии, Германии и Ираку. Базовый уровень спроса на нефть был повышен примерно на 0.2 мб/д.
• Мировые поставки нефти в ноябре возросли на 0.2 мб/д до 97.8 мб/д на фоне роста производства в США, что является самым высоким уровнем за год. Тем не менее, добыча снизилась на 1.1 мб/д по сравнению с уровнем прошлого года, когда Россия и производители ОПЕК с Ближнего Востока достигли рекордных уровней производства. Поставки из стран – не ОПЕК должны увеличиться на 0.6 мб/д в 2017 году и на 1.6 мб/д в следующем году.
• Поставки сырой нефти ОПЕК в ноябре сократились до 32.36 мб/д, что на 1.3 мб/д ниже уровня прошлого года; сокращение происходит четвертый месяц подряд. Добыча снизилась в Саудовской Аравии, Анголе и Венесуэле. Соответствие принятым обязательствам в рамках соглашения о снижении добычи возросло до 115%, что является самым высоким уровнем в текущем году. В результате среднее значение данного показателя в 2017 году составляет 91%.
• Коммерческие запасы в странах ОЭСР в октябре снизились на 40.3 мб до 2 940 мб, что является самым низким уровнем с июля 2015 года. Объем запасов оказался на 111 мб выше среднего уровня за последние пять лет. Запасы сырой нефти в Китае в октябре, по всей вероятности, впервые в текущем году сократились. Предварительные данные по мировым запасам за ноябрь показывают смешанную картину.
• Цены на сырую нефть возросли в ноябре в среднем на 4-5 долларов за баррель, в начале декабря нефть торговалась по самой высокой цене более чем за два года. Основными факторами роста цен на нефть явилось продление сделки между странами ОПЕК и не - ОПЕК по сокращению добычи, а также остановка прокачки нефти по нефтепроводной системе Forties в Северном море.
• Суммарная переработка нефти в мире в третьем квартале 2017 года достигла рекордных уровней в 81.2 мб/д, даже с учетом последствий урагана Harvey, но в четвертом квартале 2017 года она вновь сократилась в связи с проведением технического обслуживания. Прибыли от мировой переработки нефти в ноябре сократились и потеряли почти 1 доллар за баррель.

Highlights

• Our forecast for global demand growth remains unchanged at 1.5 mb/d in 2017 (or 1.6%) and 1.3 mb/d in 2018 (or 1.3%). Revisions have been made to data for Nigeria, Germany and Iraq. The baseline for oil demand has been raised by roughly 0.2 mb/d.
• Global oil supply rose 0.2 mb/d in November to 97.8 mb/d, the highest in a year, on the back of rising US production. Output was nonetheless down 1.1 mb/d on a year ago when Russia and Middle East OPEC producers pumped at record rates. Non-OPEC supply is set to rise by 0.6 mb/d in 2017 and 1.6 mb/d next year.
• OPEC crude supply fell in November for the fourth consecutive month to 32.36 mb/d, down 1.3 mb/d on a year ago. Output was lower in Saudi Arabia, Angola and Venezuela. Compliance with agreed cuts rose to 115%, the highest this year, and lifted the 2017 average to 91%.
• OECD commercial stocks fell 40.3 mb in October to 2 940 mb, their lowest level since July 2015. They are now 111 mb above the five-year average. Chinese crude stocks likely fell in October for the first time in a year. Preliminary global stocks data for November shows a mixed picture.
• Benchmark crude prices rose by $4-5/bbl on average in November and traded at their highest level in more than two years in early December. The extension of the OPEC/non-OPEC output cuts and, latterly, the closure of the Forties pipeline system were factors.
• Global refinery throughput in 3Q17 reached a record high at 81.2 mb/d, even including the impact of Hurricane Harvey, but has fallen back in 4Q17 due to maintenance. Global margins declined in November, losing almost $1/bbl.