Китайские НПЗ сокращают закупки мазута в пользу более дешевой нефти

Сингапур, 15 июл – ИА Нефтегаз.РУ. Китайские нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) продолжают сокращать закупки мазута, отдавая предпочтение более дешевой нефти. На фоне снижения загрузки НПЗ и слабого внутреннего спроса импорт мазута в страну остается значительно ниже привычных уровней. Об этом сообщило агентство Reuters со ссылкой на участников рынка.

Спрос на мазут остается слабым

По словам источников агентства, восстановление спроса на мазут в Китае будет затяжным. После начала конфликта между США и Ираном переработчики снизили объемы производства нефтепродуктов и стали активнее закупать нефть со скидкой, что сделало использование мазута в качестве сырья менее привлекательным.

Низкий спрос со стороны Китая, одного из крупнейших импортеров высокосернистого мазута (HSFO) в Азии, может ограничить дальнейший рост цен на этот вид топлива, несмотря на недавнее укрепление рынка после эскалации конфликта на Ближнем Востоке и перебоев с поставками через Ормузский пролив.

По данным LSEG, 15 июля дисконт на высокосернистый мазут вязкостью 380 сСт к нефти Brent сузился до менее чем 2 долл. США/барр. - минимального уровня более чем за месяц. Одновременно крэк-спред HSFO 380 cSt к нефти Dubai превысил 3,25 долл. США/барр.

Как отметил один из трейдеров китайской нефтеперерабатывающей компании, в настоящее время обычная нефть продается со скидкой 5-8 долл. США/барр. к котировкам ICE, поэтому конкурировать с ней мазут не может.

Импорт упал до рекордного минимума

Загрузка китайских НПЗ в июне опустилась до минимального уровня почти за 10 лет. Причинами стали слабый внутренний спрос и ограничения на экспорт нефтепродуктов, введенные после начала конфликта между США и Ираном. В результате сократилась и потребность переработчиков в мазуте, который используется в качестве альтернативного сырья.

По данным LSEG, в мае 2026 г. Китай импортировал около 559 тыс. т мазута (115 тыс. барр./сутки), что стало минимальным месячным показателем за всю историю наблюдений с 2004 г. Статистика включает высокосернистый мазут, используемый как для переработки, так и для бункеровки судов.

По оценке Vortexa, в июне объем импорта увеличился до 700-800 тыс. т, однако остался значительно ниже обычных уровней.

Для сравнения:

• в 1^м квартале 2026 г. среднемесячный импорт мазута составлял 2,29 млн т;
• в 2025 г. среднемесячный показатель находился на уровне 1,8 млн т.

Нефть вытесняет мазут

По словам трейдеров и аналитиков, в июне-июле импорт мазута несколько вырос, однако дополнительные объемы в основном направлялись на бункеровку судов, а не на переработку.

Традиционно китайские НПЗ закупают мазут в России, а также через торговые хабы Сингапура и Малайзии.

Более низкие цены на нефть продолжают снижать спрос на мазут: китайские НПЗ переключаются на закупки нефти, стремясь максимально использовать дополнительные импортные квоты, выданные в этом году. В частности, НПЗ отдают предпочтение более доступным спотовым партиям, таким как российский сорт ESPO, премии на который существенно снизились.

Напомним, что сокращение закупок мазута происходит на фоне системного спада: в июне 2026 г. общий импорт нефти в Китай упал до 7,12 млн барр./сутки - минимума с 2016 г. Основными факторами остаются высокие мировые цены на нефть и низкая маржа переработки.

Участники рынка также отмечают слабый спрос на российский прямогонный мазут, из-за чего количество спотовых предложений ограничено. Кроме того, экспорт российских нефтепродуктов сократился на фоне участившихся атак Украины на энергетическую инфраструктуру РФ.

Аналитики считают, что смягчение Китаем ограничений на экспорт нефтепродуктов в июле может поддержать загрузку НПЗ, однако пока неясно, приведет ли это к существенному росту переработки и закупок нефти.