Венчурный рынок растет в отсутствии покупателей стартапов

На российском венчурном рынке второй год подряд увеличивается процент запуска новых фондов. Они появились под управлением у 46% инвесторов по сравнению с 30% в прошлом году, показало ежегодное исследование "Венчурный Барометр 2019". Три четверти фондов привлекли в этом году новых инвесторов - как отмечают аналитики, это показатель здорового состояния рынка.

Больше чем у половины новыми инвесторами стали состоятельные люди и их семейные офисы, примерно у 40% - бывшие и действующие предприниматели в сфере IT, интернета и телекоммуникаций. В следующем году 86% участников рынка планируют привлекать новые инвестиции. Эксперты связывают такой тренд с изменившейся структурой рынка, на котором стало больше государственных и корпоративных фондов.

- В фонды инвестируют, в основном, состоятельные предприниматели, готовые к риску. Но эта ниша также попадает под прицел охотников за инновациями и цифровизацией, - указал партнер EY Антон Устименко. - Поэтому со временем среди инвесторов фондов будет больше и государственных институтов развития, и корпораций. Недаром венчурный капитал уже конкурирует с этими игроками за инвестиции.

В этом году большинство инвестиций привлекли проекты на посевной стадии (33%). Самый популярный средний чек - от 500 тысяч до 2 миллионов долларов. Эксперты отмечают тренд на увеличение общих объемов и сумм инвестиций - уровень инвестиционной активности уже второй год находится в позитивной зоне и даже превысил показатели прошлого года. По прогнозам аналитиков, тенденция сохранится и в 2020 году - инвесторы планируют наращивать объемы и суммы инвестиций и надеются на увеличение потенциала российского рынка.

Самыми популярными нишами для инвестиций уже третий год подряд остаются искусственный интеллект, машинное обучение и финтех. Авторы исследования напоминают, что в прошлом году наблюдался всплеск интереса к сегменту образовательных технологий (EdTech). Он не потерял популярности и в этом году - и у предпринимателей, и у инвесторов. Также на высоком уровне остается интерес к сегменту технологий в питании (FoodTech). Инвесторы ищут и новые ниши - начинают завоевывать популярность научно-технические проекты, технологии для энергетики, новые материалы, технологии и решения для производств, киберспорт.

По сравнению с прошлым годом немного выросло число патриотично настроенных инвесторов. Процент вложений только в российские проекты вырос с 21% до 28%. В среднем число российских компаний в портфелях инвесторов держится на одинаковом уровне - около половины (54%).

Рынок выходов из проектов в этом году разочаровал - у половины инвесторов их не было. Барьером для развития рынка эксперты называют отсутствие активности стратегов. Среди стимулов и условий роста венчурной индустрии инвесторы называют необходимость поддержки выходов, в том числе от государства.

- Инвесторы увеличивают объемы вложений с каждым годом и готовы инвестировать больше, однако, рынку все еще не хватает стратегов, - констатирует венчурный инвестор, инициатор исследования Алексей Соловьев. - В условиях увеличения доли государства в отрасли игроки рынка видят его роль в поддержке выходов и стимулировании корпораций к покупкам инноваций.

СЛЕДУЮЩИЙ МАТЕРИАЛ РАЗДЕЛА "Экономика"