Мировые расходы на импорт СПГ в 2026 году вырастут на 39 млрд долл. США, несмотря на сокращение закупок

Москва, 27 окт – ИА Нефтегаз.РУ. Мировые импортеры сжиженного природного газа (СПГ) в 2026 г. потратят на закупки минимум на 38,5 млрд долл. США больше, чем ожидалось до начала конфликта на Ближнем Востоке. При этом физический объем закупок сократится на 60,7 млн т.
Такие оценки приводит аналитическая компания Rystad Energy в новом исследовании.

Расчеты основаны на сценарии, при котором поставки СПГ из Катара и ОАЭ будут недоступны с марта до конца 2026 г. В этом случае совокупные расходы на долгосрочные контракты и спотовые закупки вырастут с прогнозировавшихся до конфликта 217,8 млрд долл. США до 256,3 млрд долл. США, или примерно на 18%.

Перебои с поставками через Ормузский пролив вынуждают импортеров искать альтернативные источники газа и приобретать недостающие объемы по более высоким ценам. При этом возможности регионов компенсировать выпадающие поставки существенно различаются в зависимости от структуры контрактов и способности сокращать потребление.

Европе тяжелее всех

По оценке Rystad Energy, расходы Европы на закупку СПГ увеличатся минимум на 12 млрд долл.США, или 18%, до 79 млрд долл. США. При этом спрос на сжиженный газ сократится на 24 млн т.

До начала конфликта на 2026 г. планировалось поставить в Европу 24,7 млн т катарского СПГ. В рассматриваемом сценарии недоступными окажутся 20,6 млн т этого объема.

Уязвимость региона связана в том числе со структурой закупок:

• около 65% импортируемого СПГ Европа приобретает на спотовом рынке;
• примерно четверть долгосрочных контрактов привязана к газовым индексам, что усиливает влияние скачков спотовых цен на стоимость поставок.

Даже при росте доли спотовых закупок Европа не сможет полностью компенсировать выпадающие объемы. По модели Rystad Energy, с учетом сокращения спроса доля спотового импорта увеличится лишь на 5,49% относительно сценария до начала конфликта.

Восточная Азия лучше защищена

Расходы стран Восточной Азии на импорт СПГ, по оценке Rystad Energy, вырастут на 9,7% относительно довоенного прогноза - это наименьшее относительное увеличение среди импортирующих регионов за пределами Ближнего Востока.

Несмотря на значительную зависимость от поставок из стран Персидского залива, регион:

• располагает более диверсифицированным портфелем контрактов;
• относительно низким спросом на СПГ;
• на спотовые закупки приходится около 14,5% импорта.

Еще один фактор защиты - механизм ценообразования. По данным Rystad Energy, около 82% долгосрочных контрактов Восточной Азии привязаны к нефтяным котировкам, которые росли медленнее спотовых цен на газ. Средняя цена СПГ по контрактам с нефтяной индексацией увеличилась примерно на 28%, тогда как по контрактам, привязанным к газовым хабам и спотовым индексам, рост составил около 72%.

В Европе средняя цена СПГ, согласно исследованию, выросла на 47%. Таким образом, структура долгосрочных соглашений помогает азиатским импортерам сдерживать рост расходов даже при нарушении поставок с Ближнего Востока.

Южная Азия сокращает закупки

В Южной Азии основным способом адаптации к перебоям становится сокращение импорта. По оценке Rystad Energy, Пакистан уменьшает закупки СПГ сильнее, чем Индия.

В Африке и Южной Америке ситуация иная: рост цен и объемов импорта в этих регионах в значительной степени обусловлен спросом со стороны Египта и Бразилии соответственно. На Ближнем Востоке корректировка спроса также происходит преимущественно за счет сокращения потребления.

Необходимо учитывать надежность поставок

Старший аналитик Rystad Energy по газу и СПГ К. Хальзер отмечает, что кризис показал разницу между управлением ценовыми рисками и обеспечением физической доступности топлива. Диверсификация ценовых индексов помогает сдерживать расходы, но сама по себе не гарантирует поставку газа при нарушении транспортных маршрутов.

В компании рекомендуют согласовывать сроки и гибкость долгосрочных контрактов с объемом спроса, который невозможно быстро сократить, а также диверсифицировать источники поставок и маршруты доставки.

В качестве одного из вариантов рассматривается американский СПГ: поставки с побережья Мексиканского залива в Европу не требуют прохода через Ормузский пролив. Для азиатских рынков дополнительными альтернативами могут стать поставки из Австралии и Канады через Тихий океан. При этом маршруты из США в Азию могут сталкиваться с ограничениями пропускной способности Панамского канала или требовать более длительного обходного пути.

Расширение американских мощностей по сжижению газа также открывает возможности для заключения контрактов с привязкой к индексу Henry Hub. Однако Rystad Energy предупреждает, что увеличение спроса на газ со стороны новых СПГ-заводов и электроэнергетики США способно поддержать внутренние цены. Поэтому нынешнее преимущество контрактов с американской индексацией не обязательно сохранится на протяжении всего срока соглашений.