Что случилось? МЭА признало дефицит предложения на нефтяном рынке в 2026 г.

Москва, 13 мая – ИА Neftegaz.RU. Международное энергетическое агентство (МЭА) ожидает падения спроса на нефть и жидкие углеводороды (ЖУВ) в мире в 2026 г. на 418 тыс. барр./сутки, одновременно признавая дефицит в объеме 1,83 млн барр./сутки.
Ежемесячный доклад МЭА представило 13 мая 2026 г.

Спрос на нефть

МЭА продолжило корректировать исторические данные, в очередной раз повысив в сравнении с предыдущим докладом оценки глобального спроса на нефть и ЖУВ в 2024 и 2025 гг. – на 100 тыс. барр./сутки, до 103,59 млн барр./сутки и на 110 тыс. барр./сутки, до 104,45 млн барр./сутки соответственно. Таким образом оценки МЭА по 2025 г. все больше сближаются с оценками ОПЕК (по ее данным спрос на нефть и ЖУВ в мире в 2025 г. составил 105,16 млн барр./сутки).

Прогноз по спросу на нефть и ЖУВ в 2026 г. МЭА резко понизило, что вместе с повышением оценок по 2024-2025 гг. создает эффект снижения спроса, что в т.ч. призвано сдержать рост цен на нефть (для МЭА как выразителя интересов стран-импортеров это важная задача). Реакция последовала – стоимость июльских фьючерсов на Brent на электронных торгах ICE Futures к вечеру 13 мая снизилась почти на 2%, до 105,83 долл. США/барр.

По прогнозу МЭА, в 2026 г. спрос на нефть и ЖУВ в мире снизится на 418 тыс. барр./сутки, до 104,03 млн барр./сутки. По сравнению с предыдущим докладом прогноз по снижению спроса повышен на 334 тыс. барр./сутки.

Ранее свои доклады представили Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) и ОПЕК:

• по прогнозам EIA, в 2026 г. глобальный спрос на нефть и ЖУВ вырастет на 180 тыс. барр./сутки, до 104,15 млн барр./сутки, в 2027 г. – на 1,49 млн барр./сутки, до 105,64 млн барр./сутки. Прогноз на 2026 г. по росту спроса снижен на 410 тыс. барр./сутки, на 2027 г. – на 110 тыс. барр./сутки;
• ОПЕК ожидает, что в 2026 г. спрос вырастет на 1,17 млн барр./сутки, до 106,33 млн барр./сутки, в 2027 г. – на 1,54 млн барр./сутки, до 107,87 млн барр./сутки. Прогноз по росту спроса в 2026 г. понижен на 210 тыс. барр./сутки, в 2027 г. – повышен на 200 тыс. барр./сутки.

Таким образом, все ведущие аналитические структуры на нефтяном рынке ожидают, что блокировка Ормузского пролива и перебои с поставками нефти с Ближнего Востока окажут давление на спрос, стимулируя потребителей переключаться на др. энергоносители или вводить меры экономии. Однако о снижении спроса говорит только МЭА, причем 2^й месяц подряд (в апреле МЭА ожидало снижения спроса на 84 тыс. барр./сутки, сейчас – на 418 тыс. барр./сутки). От прогнозов на 2027 г. МЭА пока воздерживается.

Свой пессимизм МЭА объясняет следующим образом:

• сокращение спроса усиливается под влиянием резкого роста цен на нефть с начала войны на Ближнем Востоке,
• замедление экономического роста как в странах ОЭСР, так и в странах, не входящих в ОЭСР, также начинает оказывать давление на потребительское и промышленное потребление,
• в условиях локального дефицита правительства и компании работают над смягчением последствий кризиса, связанного с использованием нефти, путем внедрения мер по экономии, контроля цен и нормирования до 4-дневной рабочей недели.

По оценке МЭА, наибольшее снижение мирового потребления нефти ожидается по итогам 2^го квартала 2026 г. – на 2,45 млн барр./сутки в годовом сравнении. В странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) прогнозируется сокращение спроса на 930 тыс. барр./сутки, в странах не-ОЭСР – на 1,5 млн барр./сутки. В целом по итогам 2026 г. спрос в странах ОЭСР снизится на 349 тыс. барр./сутки, до 45,54 млн барр./сутки, в странах вне ОЭСР – на 70 тыс. барр./сутки, до 58,49 млн барр./сутки.

Предложение и баланс

По оценкам МЭА, в апреле 2026 г. мировые поставки нефти сократились на 1,8 млн барр./сутки, до 95,1 млн барр./сутки, в результате чего общие потери с февраля 2026 г. составили 12,8 млн барр./сутки.

Добыча в странах Персидского залива, столкнувшихся с экспортными ограничениями в результате закрытия Ормузского пролива, опустилась на 14,4 млн барр./сутки ниже уровня до начала конфликта. Частично выпадающие объемы перекрываются растущей добычей и экспортом в Атлантическом бассейне.

Исходя из предположения, что с июня 2026 г. поставки через Ормузский пролив постепенно возобновятся, МЭА предполагает, что в 2026 г. мировые поставки нефти сократятся в среднем на 3,9 млн барр./сутки до 102,2 млн барр./сутки. Прогноз по сокращению предложения в 2026 г. МЭА повысило на 2,6 млн барр./сутки по сравнению с предыдущим докладом.

Сохранения профицита предложения на нефтяном рынке МЭА уже не ожидает. По оценкам агентства, в 2026 г. на нефтяном рынке будет наблюдаться дефицит предложения в объеме 1,83 млн барр./сутки (в предыдущем докладе ожидался профицит в объеме 440 тыс. барр./сутки).

Мировые наблюдаемые запасы нефти в апреле 2026 г. сократились на 117 млн барр. (порядка 3,9 млн барр./сутки), опустившись до порядка 7,9 млрд барр. Объем нефти в танкерах увеличился на 53 млн барр., тогда как наземные запасы сократились на 170 млн барр. (на 5,7 млн барр./сутки). Запасы нефти на суше в странах ОЭСР сократились на 146 млн барр. (4,9 млн барр./сутки), в то время как запасы в странах вне ОЭСР уменьшились на 24 млн барр.

Добыча ОПЕК⁺

По данным МЭА, в апреле 2026 г. добыча 18 стран ОПЕК⁺, ограничивающих добычу (без учета Ирана, Венесуэлы и Ливии и пока еще с учетом ОАЭ, покинувших ОПЕК и ОПЕК⁺ с 1 мая), упала на 620 тыс. барр./сутки к марту, до 26,9 млн барр./сутки. Добыча 9 стран ОПЕК, участвующих в соглашении, снизилась на 620 тыс. барр./сутки, до 14,33 млн барр./сутки, вне ОПЕК – на 20 тыс. барр./сутки, до 13,95 млн барр./сутки.

Страны ОПЕК добывали ниже целевого уровня на 9,25 млн барр./сутки, а вне ОПЕК – на 20 тыс. барр./сутки. Целевым показателем по добыче ОПЕК⁺ на апрель 2026 г. МЭА называет 36,15 млн барр./сутки с учетом добровольных обязательств и компенсаций, хотя на основании данных Секретариата ОПЕК, показатель должен составлять 37,906 млн барр./сутки.

Сверхдобычу в апреле 2026 г., по данным МЭА, допустили Казахстан (добывал 1,86 млн барр./сутки, что на 930 тыс. барр./сутки выше квоты), а также Габон, Алжир и Оман, но их квоты и объемы добычи значительно меньше.

Что в России?

По данным МЭА, Россия в апреле 2026 г. снизила добычу на 130 тыс. барр./сутки по сравнению с мартом, до 8,83 млн барр./сутки. От целевого уровня ОПЕК⁺ на апрель Россия отстала на 810 тыс. барр./сутки (по данным вторичных источников, приводимых в докладе ОПЕК, Россия в апреле 2026 г. снизила добычу на 107 тыс. барр./сутки, до 9,057 млн барр./сутки, что на 580 тыс. барр./сутки ниже целевого уровня). Экспорт нефти и нефтепродуктов из России в апреле 2026 г. снизился на 90 тыс. барр./сутки в месячном сравнении и на 480 тыс. барр./сутки в годовом, составив 7,03 млн барр./сутки. В т.ч. экспорт нефти вырос на 250 тыс. барр./сутки к марту, до 4,88 млн барр./сутки. Экспорт нефтепродуктов снизился на 340 тыс. барр./сутки, до 2,15 млн барр./сутки.

Доходы России от экспорта нефти и нефтепродуктов в апреле 2026 г. выросли на 110 млн долл. США в месячном сравнении и на 6,28 млрд долл. США в годовом сравнении, составив 19,18 млрд долл. США.