Норвегия пророчит России нефтяной "дефолт" в 2019 году

Инфографика: © L!FE

Судя по составленному норвежцами графику, до 2020 года снижение будет едва заметным: дневная добыча упадёт примерно на 400 тыс. баррелей — до 10,5 млн бр/сутки. Добыча по большей части будет поддерживаться месторождениями "Роснефти": Приобским, Ванкорским и на Самотлоре. По-настоящему штормить начнёт позже: в следующие пять лет добыча может снизиться сразу более чем на 2 млн бр/с — до 8,4 млн бр/с.

— С 2017 года основным месторождениям понадобится нарастить добычу, в том числе это коснётся месторождений им. Филановского ("ЛУКойл"), Мессояхи (разрабатывается "Газпром нефтью"), а также месторождений Тагульское, Сузунское и Русское компании "Роснефть". По планам месторождения им. Филановского и Мессояхи должны быть введены во второй половине этого года, в то время как Западная Мессояха и Русское запланированы к запуску около 2019 года, — пишут норвежцы.

С другой стороны, у российской нефтянки остаётся небольшая "подушка" из до сих пор не поступивших на стадию разработки месторождений, замечают в Rystad Energy. Если их тоже введут в эксплуатацию, то это добавит ещё около 1,2 млн бр/сутки. По данным Минприроды РФ на сентябрь прошлого года, в нераспределённом нефтяном фонде России хранилось 27,1 млрд тонн нефти и 3,34 млрд тонн конденсата. На тот момент, говорил СМИ глава ведомства Сергей Донской, в разработку было введено порядка 82% всех имевшихся запасов.

Впрочем, для скептичных норвежцев сценарий подключения резервных месторождений представляется сомнительным.

Что не так с нашими недрами

Первый и самый важный фактор, который сыграет с Россией злую шутку, — это снижение инвестиций в поиск нефти за последние несколько лет, считают норвежские аналитики.

Падение нефтедоходов в 2014 году сыграло свою роль. В том году нефтекомпании уменьшили расходы на поддержание добычи (на нефтяном сленге их называют "опексами") сразу на $10 млрд, или 30%, в 2015 году им удалось сохранить эти расходы стабильными — на уровне $20 млрд. Куда больше пострадали инвестиции в разведку (их называют "капексами"). За 2014 год инвестиции снизились сразу на $12 млрд (с $40 млрд до $28 млрд), в 2015-м — ещё на $3 млрд.

В итоге прошлый 2015 год, по оценкам Rystad, стал наихудшим по количеству разведанных запасов за как минимум последние 10 лет. К общим запасам России прибавилось всего 125 млн баррелей. Для сравнения, за 2014 год РФ удалось нарастить свои нефтяные запасы на 1,3 млрд баррелей. К тому же даже с учётом девальвации рубля в долларовом выражении подорожал и сам поиск нефти с примерно $0,15/бр. в 2005 году до почти $0,65/бр. в 2015-м.

На период с 2016 по 2020 год норвежцы, впрочем, смотрят более оптимистично, прогнозируя рост "опексов" и "капексов" на $10 млрд и $15 млрд соответственно.

Уже во вторую очередь скорость ввода новых месторождений будет тормозить… бюрократия, уверены в Rystad Energy.

— В силу того, что в среднем на проведение проекта от стадии разведки до получения документов от компетентных органов и принятия по нему окончательного инвестрешения в России уходит больше времени, подавляющее большинство разведанных запасов до сих пор находится на стадии разведки, — приводят аргументы аналитики компании. — Удалённое местоположение, недостаток технологий и, соответственно, высокая стоимость разработки являются ключевыми факторами, влияющими на то, сколько пройдёт времени от разведки до ввода месторождения.

Налоговые "плюшки" спасут добычу

Выводы норвежцев вполне логичны и вполне имеют право на существование, но они не учитывают главного — изменения налоговых правил, которое обсуждается в правительстве ещё с весны прошлого года, замечают опрошенные Лайфом аналитики российских банков.

— После 2020 года многое будет зависеть от налоговой системы, а она в исследовании не учитывается. Для роста инвестиций в новые месторождения компаниям — и они сами об этом не раз говорили — необходимы налоговые послабления, — замечает аналитик “Райффайзенбанка” Андрей Полищук. — Если налоговая система будет всё же изменена, то вполне возможно, нам удастся удержать дневную добычу около 10 млн бр. Если послаблений не последует, то да, мы увидим падение добычи после 2020 года.

В ближайшие четыре года добыча имеет перспективы к росту примерно на 1% в год, считает Полищук. Можно и выше, вплоть до 3%, полагает аналитик "Сбербанк CIB" Валерий Нестеров.

— При выполнении до 2019 года заявленных нефтяными компаниями планов мы имеем возможность нарастить годовую добычу с нынешних 534 миллионов тонн до 570—575 миллионов тонн, — прогнозирует аналитик.

Но эти планы в силу снижения стоимости чёрного золота и наложенных санкций уже пошли на пересмотр, замечает Нестеров. По его словам, поддерживать добычу только за счёт новых месторождений в силу слишком низких инвестиций в геологоразведочные работы нереально, поэтому основную ставку нефтяники делают на добуривание старых проектов.

— Если налоговых послаблений не дадут, то падения добычи после 2019 года будет не избежать, — соглашается он.

Раньше это прогнозировало и Минэнерго России. По одному из сценариев министерства до 2035 года, из-за неблагоприятных налоговых условий и истощения запасов добыча крупных компаний может упасть на 39—61%.

Впрочем, именно действующая налоговая система спасла нефтяников от повального сокращения добычи в позапрошлом году, позволив им удержать валютные доходы выше, чем у западных коллег. Особенно пострадала от падения нефтяных котировок как раз Норвегия, доля нефтяных доходов в ВВП которой превышает 20%. Это не могло не сказаться и на добыче. На шельфе она требует больших вложений, напоминает политолог и старший консультант Санкт-Петербургского центра социальных исследований Олег Андреев.

— Общеизвестно, что Россия и Норвегия — большие конкуренты по поставкам нефти и газа в ЕС. Очевидно, что норвежским властям выгодно спекулировать на теме падения добычи, тем самым выжимая Россию с европейского рынка. Использование дружественных и довольно авторитетных аналитиков в этих целях — почему бы и нет? — не исключает политолог.