Прогноз результатов "Газпром нефти" за I кв по МСФО: чистая прибыль снизилась на 1% к/к

Мы ожидаем, что EBITDA практически не изменилась в квартальном сравнении, поскольку рост цен на нефть на 9% к/к был нивелирован слабой рентабельностью переработки на внутреннем рынке, как и у других нефтедобывающих компаний.

Газпром нефть представит результаты за 1К18 по МСФО 29 мая, а также проведет телеконференцию.

— Мы прогнозируем выручку на уровне $9.48 млрд, что соответствует росту всего на 2% к/к, поскольку повышение цен на нефть на 9% к/к было нивелировано сокращением объемов продаж нефтепродуктов и медленным ростом цен на внутреннем рынке.

— EBITDA в 1К18, по нашим оценкам, увеличилась на 4% к/к до $2.12 млрд, несмотря на нефтяное ралли и позитивный лаг по экспортной пошлине, поскольку низкая маржа переработки была частично компенсирована за счет более низких расходов SG&A и себестоимости добычи.

— Чистая прибыль в 1К18, по нашим расчетам, снизилась на 1% к/к до $1.2 млрд при практически неизменных EBITDA и валютных курсах.

— Мы ожидаем, что свободный денежный поток стал положительным после отрицательного результата 4К17 (минус $305 млн) из-за отсутствия негативных разовых событий и сезонного снижения капзатрат в квартальном сравнении.

Телеконференция: 29 мая, 17:00 МСК. В центре внимания инвесторов окажутся следующие моменты:

— Обновленный прогноз добычи на новых месторождениях

— Прогноз капзатрат и FCF

— Дивидендные перспективы

— Возможные приобретения зарубежных активов.