Российский коксующийся уголь дешевеет на фоне слабого спроса в Китае

Москва, 27 июл – ИА Нефтегаз.РУ. Экспортные цены на российский коксующийся уголь вновь снижаются после кратковременного роста, вызванного аварией на шахте в Китае. На рынок продолжают давить слабый спрос на сталь в КНР и ухудшение финансового положения китайских металлургических компаний. Об этом сообщила газета Коммерсантъ со ссылкой на обзор Центра ценовых индексов (ЦЦИ). По данным ЦЦИ, стоимость коксующегося угля из Кузбасса на базисе FOB Дальний Восток к 17 июля снизилась на 7,5% по сравнению с предыдущим месяцем - до 148 долл. США/т. Только за период с 10 по 17 июля котировки потеряли 3,3%.

Цена на пылеугольное топливо (PCI) за неделю снизилась на 2,7%, до 144 долл. США/т. До этого, начиная с 12 июня, котировки удерживались на уровне 148 долл. США/т.

Причины снижения цен

По словам директора ЦЦИ Е. Грачева, основным фактором давления остается ситуация в мировой металлургии.

«Согласно данным китайских аналитических агентств, большинство местных металлургических предприятий ожидают убытки по итогам первого полугодия. Предпосылок для существенного роста спроса до конца года пока не наблюдается», – отметил он.

Как отмечают аналитики ЦЦИ, рынок полностью отыграл последствия майской аварии на шахте в китайской провинции Шаньси, которая временно подняла стоимость российского коксующегося угля на китайском рынке до 173 долл. США/т CFR.

По данным Национального бюро статистики КНР, авария и последовавшие проверки безопасности привели к сокращению добычи угля в июне на 10% в годовом выражении, до 381 млн т. Это стало самым сильным снижением с 2016 г. Дефицит сырья из-за проверок безопасности даже привел к логистическому парадоксу: по данным Mysteel Global, российский коксующийся уголь поставлялся из китайских портов обратно вглубь материка - в угледобывающую провинцию Шаньси. Однако по итогам января-июня добыча угля в стране все же выросла на 1%, до 2,4 млрд т.

Дополнительное давление на рынок оказывает слабый спрос на сталь. По данным ЦЦИ, запасы готовой металлопродукции на основных рынках Китая к концу июня выросли на 21% год к году (YoY), до 9,4 млн т, тогда как цены на готовую продукцию продолжают снижаться. Причинами называются сезонное ослабление спроса, вызванное дождями, а также сохраняющийся кризис в секторе недвижимости КНР.

Экспорт продолжает расти

Несмотря на ухудшение ценовой конъюнктуры, экспорт российского коксующегося угля продолжает расти. По оценке ЦЦИ, в первом полугодии поставки увеличились на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом экспорт ускорялся к июню.

По данным Sxcoal, в июне Китай нарастил импорт российского металлургического угля на 24,8% к маю и на 36% в годовом выражении - до 3,17 млн т, что стало максимальным показателем с апреля. На Китай традиционно приходится около половины российского экспорта коксующегося угля.

При этом российские компании продолжают искать возможности для диверсификации поставок на рынки Юго-Восточной Азии, однако их емкость остается ограниченной. Вместе с тем ключевой точкой роста спроса для РФ может стать индийский рынок благодаря предоставлению скидок и перебоям у австралийских конкурентов.

Прогнозы

По оценке старшего аналитика Т-Инвестиций А. Алиева, во втором полугодии цены на коксующийся уголь могут снизиться еще на 10-20%. Давление на рынок будут оказывать восстановление добычи в Австралии, постепенное смягчение ограничений на китайских шахтах и слабая ситуация в мировой металлургии. Младший директор по корпоративным рейтингам Эксперт РА О. Емельченков ожидает, что экспортные цены на российский коксующийся уголь будут колебаться в диапазоне 140-155 долл. США/т (FOB Дальний Восток), смещаясь к нижней границе к концу третьего квартала. Поддержать котировки, по его мнению, смогут лишь внешние шоки, в том числе масштабные логистические сбои или перебои с добычей в Австралии из-за неблагоприятных погодных условий.

Напомним, давление сохраняется и в сегменте энергетического угля. По данным NEFT Research, в начале июля стоимость российского энергетического угля калорийностью 5500 ккал/кг на китайском рынке снизилась примерно до 105 долл. США/т (CFR) на фоне слабого спроса на электроэнергию, роста запасов топлива на китайских тепловых электростанциях (ТЭС) и увеличения выработки гидроэлектростанций (ГЭС) после обильных осадков.