Двойная сделка «Роснефти» получает неожиданное развитие

Как следует из опубликованного сообщения Правительства РФ, первым вице-премьером Правительства РФ Игорем Шуваловым утверждены директивы представителям интересов Российской Федерации – членам Совета директоров ПАО «НК “Роснефть”» (Общества) о голосовании на заседании совета директоров по вопросу повестки «Об участии Общества в других организациях». В соответствии с этой директивой они должны проголосовать за проект решения, предусматривающего одобрение участия Общества в ПАО «АНК “Башнефть”» путём приобретения его находящихся в федеральной собственности акций, соответствующих 50,0755% уставного капитала. Цена приобретения — не выше 330 млрд рублей. Договор купли-продажи акций должен быть подписан, и все сопутствующие процедуры завершены, до 15 октября 2016 года.

Попутно начали циркулировать слухи о том, что «Роснефти» якобы придется выйти на валютный рынок для крупных продаж, чтобы получить рублевые средства. Но в компании дают понять, что там давно готовились к этой сделке и нет никакой нужды выходить на валютный рынок для ее завершения. Соответственно, никакого влияния на валютный рынок и валютный курс совершение сделки оказать не может, а к любым спекуляциям на эту тему следует относиться как к намеренной дезинформации. Вице-президент и пресс-секретарь НК «Роснефть» Михаил Леонтьев заявил в эфире Business BFM: «Некоторые эксперты пытались обвинить нас в обвале валютного рынка два года назад, когда мы, якобы, покупали валюту, теперь мы, якобы, ее будем продавать: Ну, тут одно из двух: ребята, вы разберитесь, так не бывает. Каким образом два противоположных действия могут иметь одинаковый результат? Это же деловая журналистика, это же не “Мурзилка”».

Он также официально сообщил, что нефтяная компания могла бы выкупить собственные акции в рамках приватизации пакета ее акций, находящихся у «Роснефтегаза», расставив при этом такие акценты: «Никто не говорил о том, что мы будем выкупать весь пакет продаваемых акций. Еще раз повторю, что порядок продажи определяем не мы, их определяет продавец. Мы просто сформулировали свою четкую позицию, что мы свои акции в принципе покупать готовы, что нам это интересно. В каком количестве, по какой цене, каким образом, в какой форме продажи заинтересован продавец, это вопрос второй», — сказал Михаил Леонтьев.

Таким образом то, что аналитики называют «двойной сделкой» (выкуп госпакета «Башнефти» а затем приватизация пакета акций самой «Роснефти», с выгодой для ее капитализации и для государства) приобрело неожиданное развитие.

«С нашей стороны, структура сделки выглядит достаточно логичной, — отметили в своем исследовании нефтяных компаний развивающихся рынков аналитики Deutsche Bank. — “Роснефть” — опытный консолидатор в своей отрасли, — отмечают в банке. — За последние 10 лет компания приобрела некоторое количество активов, что сделало ее крупнейшей нефтегазовой компанией в мире. Мы считаем, что если “Роснефть” приобретет собственные акции, то это станет знаком нормального поведения корпорации, которая считает, что ее акции недооценены».

Там отмечают, что «участие «Роснефти» в приватизации своих собственных акций может полностью изменить структуру сделки. «С нашей точки зрения, — пишут аналитики Deutsche Bank, — это поспособствует повышению стоимости компании на 2 млрд долл. (если учесть, что она заблаговременно приобретет 50% «Башнефти» за 5 млрд долл.)». Правительство, делают вывод авторы исследования, «может разделить с «Роснефтью» экономические выгоды, в частности, в случае, если компания возьмет на себя финансовое бремя приватизации собственных акций». Они также отметили, что «нет причин рассматривать эту ситуацию в ином ключе, кроме того, что покупка пакета должна происходить в рамках программы приватизации».

При обсуждении приватизации 19,5% акций «Роснефти» высказывались сомнения по поводу возможности найти такого инвестора, которому можно было бы доверить данный актив, имеющий стратегическое значение. При этом покупка со стороны потенциальных западных инвесторов дополнительно ограничена санкциями. Что касается Китая, то его представители давали понять, что хотят участвовать в управлении НК, и как отмечают в Deutsche Bank: «мы предполагаем, что речь отнюдь не про одно-два места в Совете директоров, что, по нашему мнению, было бы неприемлемо для российского правительства и руководства “Роснефти”». О позиции индийских компаний в том же исследовании говорится, что активно приобретая доли в существующих и перспективных проектах «Роснефти», они не стали бы сочетать это с приобретением пакета самой НК.

«Мы пришли к выводу, что «Роснефть» с финансовой и технической точки зрения готова к участию в сделках по приватизации акций “Башнефти” и “Роснефти”, которые станут логичным продолжением стратегии компании по консолидации нефтяной промышленности. Покупка акций “Роснефтью” также позволит сохранить важные энергетические активы под косвенным управлением российского правительства, что, в свою очередь, станет ответом на общественные обвинения о продаже важных активов в период относительно низких цен», заключают в своем исследовании аналитики Deutsche Bank.