Индийская сделка снижает нагрузку "Роснефти" на баланс

Стратегические соглашения между НК «Роснефть» и крупнейшими индийскими нефтяными компаниями позволят "Роснефти" снизить финансовую нагрузку на баланс и улучшить соотношение заемного и собственного капитала, считают в Morgan Stanley и ВТБ капитал.  

Как накануне сообщалось, OilIndia, IndianOil и Bharat Petroresources согласовали основные условия приобретения до 23,9% доли в АО «Ванкорнефть» - дочернего предприятие «Роснефти», занимающегося освоением одного из самых перспективных в мире Ванкорского месторождения. Компании подписали также Меморандум о взаимопонимании по вопросам сотрудничества в отношении всего Ванкорского кластера.

Подобный Меморандум подписан и с другим крупнейшим индийским партнером «Роснефти» -- ONGC Videsh Limited. Он предполагает также возможное увеличение доли индийской компании в «Ванкорнефти» до 26% с нынешних 15%. А дочернее общество «Роснефти» ООО «РН-Разведка и добыча» подписало с Oil India, Indian Oil и Bharat Petroresources договор купли-продажи 29,9% доли в ООО «Таас-Юрях Нефтегазодобыча», предприятии, созданном «Роснефтью» и BP.

Как считают в Morgan Stanley: «Сделки позволят получить до 6 млрд долл, что частично снизит нагрузку на баланс. С нашей точки зрения, эти сделки свидетельствуют о том, что "Роснефть" понимает важность снижения соотношения заемного и собственного капитала и принимает необходимые меры для достижения данной цели. Кроме того, сделки снижают для "Роснефти" риски, связанные с  реализацией указанных проектов, поскольку партнеры обязуются оказать им финансовую поддержку (особенно это касается Таас-Юряха). "Роснефть" остается нашим предпочтительным выборов среди российских ВИНКов».

В свою очередь в ВТБ Капитал отмечают следующее: «Официально компания не указывала стоимость реализуемого пакета в активах, но мы считаем, что цифры, прозвучавшие в прессе, близки к реальности. Таким образом, можно говорить об оценке в 8,5 млрд долл за Ванкор и 3,8 млрд долл за Таас-Юрях, что, в свою очередь, означает оценку запасов активов в 1,9 долл/барр и 1,6 долл./барр. соответственно, что выше средних показателей по российской нефтяной отрасли. Мы считаем, что пакеты акций приобретаются с премией к рынку, несмотря на то, что они миноритарные. Мы убеждены, что привлечение новых партнеров в проекты "Роснефти" в сегменте "Разведка и добыча" снизит финансовую нагрузку на компанию, которая планирует на 2016 г. масштабную буровую программу и увеличение капитальных инвестиций на 30% (год к году) в рублевом выражении».