МЭА дало прогноз на 2027 г. Рекордный рост предложения приведет рынок к избытку нефти

Москва, 17 июн – ИА Нефтегаз.РУ. Международное энергетическое агентство (МЭА) ожидает резкого роста спроса на нефть и жидкие углеводороды (ЖУВ) в мире в 2027 г., но профицит все равно будет больше.
Ежемесячный доклад МЭА представило 17 июня 2026 г.

Спрос на нефть

По прогнозу МЭА, в 2026 г. спрос на нефть и жидкие углеводороды (ЖУВ) в мире снизится на 1,12 млн барр./сутки, до 103,29 млн барр./сутки. По сравнению с предыдущим докладом прогноз по динамике спроса ухудшен на 702 тыс. барр./сутки (месяцем ранее МЭА ожидало снижения на 418 тыс. барр./сутки).

С отставанием на 2 месяца от обычного графика МЭА озвучило первый прогноз на следующий год, в котором ожидает восстановления спроса. В 2027 г. спрос должен вырасти на 2,01 млн барр./сутки, до 105,3 млн барр./сутки.

Все ключевые аналитические структуры, наблюдающие за нефтяным рынком, сходятся во мнении, что перебои в поставках энергоносителей с Ближнего Востока, включая длительное закрытие Ормузского пролива, и резко выросшие цены вынуждают потребителей вводить меры экономии и переключаться по возможности на др. энергоносители. В 2027 г. ожидается улучшение ситуации, как минимум частичное восстановление поставок и в ответ на него компенсационный рост спроса.

Однако, если Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) и МЭА ожидают падения спроса в 2026 г., то ОПЕК – его замедления:

• согласно прогнозу EIA, в 2026 г. глобальный спрос на нефть и ЖУВ упадет на 1,09 млн барр./сутки, до 102,86 млн барр./сутки, но в 2027 г. вырастет на 2,46 млн барр./сутки, до 105,32 млн барр./сутки;
• ОПЕК ожидает, что в 2026 г. спрос вырастет на 970 тыс. барр./сутки, до 106,13 млн барр./сутки, в 2027 г. – на 1,73 млн барр./сутки, до 107,86 млн барр./сутки, прогноз по росту спроса на 2026 г. понижен, но о снижении спроса речи не идет.

По оценкам МЭА, мировой спрос на нефть в апреле и мае резко снизился на фоне сбоев в поставках из-за конфликта вокруг Ирана и роста цен на топливо. По предварительным данным, спрос на нефть во 2^м квартале 2026 г. сократится к аналогичному периоду 2025 г. в среднем на 5 млн барр./сутки. В наибольшей степени пострадали страны Азии и Ближнего Востока, в основном, Китай, Южная Корея, Япония, Индия, страны Юго-Восточной Азии, а также Европа. Снижение спроса в годовом сравнении ожидается и в 3^м квартале 2026 г. (на 1,7 млн барр./сутки), а в 4^м квартале начнется восстановление (на 1,1 млн барр./сутки).

Позитив МЭА видит в согласовании США и Ираном текста рамочного соглашения о переговорах по урегулированию конфликта. Несмотря на то, что этот документ еще не подписан (церемония намечена на 19 июня) и лишь открывает путь для 60-дневных переговоров, МЭА называет его крупнейшим прорывом в переговорах с начала конфликта и обнадеживающим шагом вперед.

МЭА ожидает, что в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) спрос по итогам 2026 г. в целом снизится на 453 тыс. барр./сутки, до 45,44 млн барр./сутки, в странах не-ОЭСР – на 665 тыс. барр./сутки, до 57,86 млн барр./сутки. В 2027 г. спрос в странах ОЭСР вырастет на 241 тыс. барр./сутки, до 45,68 млн барр./сутки, в странах не-ОЭСР – на 1,76 млн барр./сутки, до 59,62 млн барр./сутки.

Предложение и баланс

По оценкам МЭА, в мае 2026 г. мировые поставки нефти сократились на 600 тыс. барр./сутки к апрелю, до 94,5 млн барр./сутки, в результате чего общие потери с февраля 2026 г. составили 13,6 млн барр./сутки.

Во 2^м квартале 2026 г. мировые поставки нефти составили 95,6 млн барр./сутки по сравнению со 103,5 млн барр./сутки в 1^м квартале. В 3^м квартале ожидается рост до 102,6 млн барр./сутки, в 4^м – до 107,7 млн барр./сутки. МЭА ожидает, что рамочное соглашение между США и Ираном может открыть путь к возобновлению судоходства в Ормузском проливе и снятию блокады США с иранского нефтяного экспорта.

МЭА ожидает, что в 2026 г. мировые поставки нефти сократятся на 3,9 млн барр./сутки до 102,4 млн барр./сутки. Прогноз немного улучшен по сравнению с предыдущим докладом. В 2027 г. МЭА ожидает резкого роста добычи – на 7,9 млн барр./сутки, 110,3 млн барр./сутки.

Добыча в странах ОПЕК+ в 2026 г. снизится на 4,7 млн барр./сутки и составит 42,1 млн барр./сутки, в странах вне ОПЕК+ – вырастет на 820 тыс. барр./сутки, до 60,3 млн барр./сутки. Приостановка добычи в Катаре и ОАЭ будет компенсирована ее ростом в странах Северной и Южной Америки: США, Канаде, Бразилии, Гайане и Аргентине. В 2027 г. добыча ОПЕК+ может вырасти на 5,5 млн барр./сутки, до 47,6 млн барр./сутки, стран вне ОПЕК+ – на 2,5 млн барр./сутки, до 62,7 млн барр./сутки.

В 2026 г. МЭА видит дефицит предложения на нефтяном рынке в объеме 890 тыс. барр./сутки, но уже в 2027 г. его должен сменить профицит предложения в объеме 5 млн барр./сутки.

Однако, декларируя слабость спроса на нефть и нефтепродукты, МЭА с удивлением констатирует рекордные темпы сокращения запасов. По предварительным данным, мировые наблюдаемые запасы нефти в среднем сократились на 3,8 млн барр./сутки с начала конфликта, при этом в мае наблюдалось значительное сокращение (на 143 млн барр. или на 4,6 млн барр./сутки). Государственные запасы стран ОЭСР за этот период сократились на 163 млн барр. (на 1,8 млн барр./сутки) и достигли самого низкого уровня с декабря 1990 г. из-за ускоренного вывода нефти из стратегических резервов.

МЭА отмечает, что дальнейшее снижение в ближайшие месяцы может привести к тому, что мировые запасы нефти достигнут исторически низких уровней, но успокаивает рынок тем, что баланс сместится в сторону избытка предложения к концу 2026 г.

Добыча ОПЕК⁺

По данным МЭА, в мае 2026 г. добыча 17 стран ОПЕК⁺, ограничивающих добычу (без учета Ирана, Венесуэлы и Ливии) сократилась на 40 тыс. барр./сутки к апрелю, до 24,26 млн барр./сутки (ОАЭ, покинувшие ОПЕК и ОПЕК⁺ с 1 мая, уже не учитываются). Добыча 8 стран ОПЕК, участвующих в сокращении добычи, выросла на 150 тыс. барр./сутки, до 11,7 млн барр./сутки, вне ОПЕК – сократилась на 200 тыс. барр./сутки, до 13,93 млн барр./сутки.

Страны ОПЕК добывали ниже целевого уровня на 8,47 млн барр./сутки, а вне ОПЕК – на 970 тыс. барр./сутки. Целевым показателем по добыче ОПЕК+ на май 2026 г. МЭА называет 33,7 млн барр./сутки с учетом добровольных обязательств и компенсаций (на основании данных Секретариата ОПЕК, показатель должен составлять 38,006 млн барр./сутки).

Сверхдобычу в мае 2026 г., по данным МЭА, допустили Казахстан (добывал 1,95 млн барр./сутки, что на 360 тыс. барр./сутки выше квоты), а также Габон и Конго, но их квоты и объемы добычи значительно меньше.

Что в России?

По данным МЭА, Россия в мае 2026 г. снизила добычу на 220 тыс. барр./сутки по сравнению с апрелем, до 8,74 млн барр./сутки. От целевого уровня ОПЕК⁺ на май Россия отстала на 960 тыс. барр./сутки (по данным вторичных источников, приводимых в докладе ОПЕК, Россия в мае 2026 г. снизила добычу на 9 тыс. барр./сутки к апрелю, до 9,009 млн барр./сутки, добыча была ниже целевого уровня на 690 тыс. барр./сутки). Экспорт нефти и нефтепродуктов из России в мае 2026 г. остался на уровне апреля – 7,35 млн барр./сутки. Экспорт нефти вырос на 170 тыс. барр./сутки, до 5,19 млн барр./сутки. Экспорт нефтепродуктов снизился на 150 тыс. барр./сутки, до 2,16 млн барр./сутки.

Доходы России от экспорта нефти и нефтепродуктов в мае 2026 г. упали на 710 млн долл. США в месячном сравнении, составив 20,8 млрд долл. США в связи со снижением цен. Однако в годовом сравнении показатель подскочил на 8,18 млрд долл. США и остался на уровне, близком к историческому максимуму.