Обзор: Бункеровка СПГ доступна в 222 портах по всему миру

Еще 62 порта планируют внедрение таких услуг

По итогам 6-й недели мировые бункерные индексы MABUX не имели значительных изменений и менялись разнонаправленно. Индекс 380 HSFO вырос на $1,24: с 424,43 USD/MT на прошлой неделе до 425,67 USD/MT. Индекс VLSFO увеличился на $5,29 (508,59 USD/MT против 503,3 USD/MT на прошлой неделе), по-прежнему находясь выше отметки в $500. Индекс MGO LS сократился на $2,35 (с 781,15 USD/MT на прошлой неделе до 778,8 USD/MT). На момент написания анализа на мировом бункерном рынке наблюдалась умеренная восходящая коррекция, говорится в обзоре MABUX, предоставленном ИАА «ПортНьюс».

MABUX Global Scrubber Spread (SS) — разница в цене между 380 HSFO и VLSFO — умеренно выросла: плюс $4,05 (с $78,87 на прошлой неделе до $82,92), превысив отметку в $80, но по-прежнему оставаясь стабильно ниже психологической отметки в $100 (SS Breakeven), а среднее недельное значение индекса увеличилось на $1,28. В Роттердаме SS Spread также вырос на $5 ($42 против $37 на прошлой неделе). Среднее недельное значение SS Spread в порту, наоборот, уменьшилось на $12,33. В Сингапуре разница в цене 380 HSFO/VLSFO резко сократилась на $20 (с $63 на прошлой неделе до $43), пробив отметку в $50, а среднее недельное значение в порту снизилось на $11,5. Общая динамика SS Spread по итогам недели показывала разнонаправленные изменения, сохраняя более высокую рентабельность использования конвенционного топлива VLSFO в сравнении с комбинацией 380 HSFO + Скруббер. Аналитики полагают, что на следующей неделе SS Spread по-прежнему не будет иметь выраженного тренда, а разнонаправленные колебания индексов продолжатся.

По итогам недели ECA Spread (ES) Стамбула вырос на $5 (c $75 до $80), моментно достигая отметки в $100, а среднее недельное значение увеличилось на $6,67. В Венеции ECA Spread также вырос на $5 (с $65 до $70). Среднее недельное значение, наоборот, уменьшилось на $10,66. В динамике ES обоих портов по итогам недели отмечались признаки восходящей динамики. Ожидается, что тренд на рост ECA Spread может иметь свое продолжение на следующей неделе.

Уровень запасов газа в европейских подземных хранилищах по состоянию на 3 февраля снизился до 39,86% от общей емкости (сократившись на 4,37 процентного пункта по сравнению с предыдущей неделей), что является самым низким показателем для этого времени года с 2022 года, когда запасы опускались до 40%. Текущий уровень хранилищ существенно ниже 10-летнего сезонного среднего значения в 58%, что подчеркивает нарастающий дисбаланс на европейском газовом рынке. Если текущие темпы отбора сохранятся, к концу марта уровень запасов может снизиться до 30% и ниже. В этом случае Европе потребуется закачать порядка 60 млрд куб. м (bcm) газа, чтобы восстановить запасы до 83% емкости — уровня, с которым регион вошел в прошлый отопительный сезон. При этом далеко не весь импортируемый газ направляется в хранилища. Значительная его часть потребляется немедленно для покрытия текущего спроса, что означает, что совокупные потребности Европы в закупках газа в ближайшие месяцы будут существенно выше, чем это следует из одних лишь объемов, необходимых для пополнения запасов. Несмотря на продолжающиеся поставки трубопроводного газа из Норвегии, Северной Африки и Азербайджана, а также наличие ограниченной собственной добычи, масштаб задачи по пополнению хранилищ остается чрезвычайно значительным. Восстановление запасов в подземных хранилищах перед следующим отопительным сезоном потребует исключительно высоких объемов импорта, что будет поддерживать структурную напряженность газового баланса Европы и сохранять повышательное давление на закупочные цены и ценовые риски на протяжении летнего цикла закачки газа.

По итогам 6-й недели европейский газовый бенчмарк TTF показал значительное сокращение: минус 5,901 евро/МВт·ч (32,860 евро/МВт·ч против 38,761 евро/МВт·ч на прошлой неделе).

Цена на СПГ в качестве бункерного топлива в порту Синеш (Португалия) по итогам недели снизилась на $83 (896 USD/MT против 979 USD/MT на прошлой неделе). Разница в цене между СПГ и конвенционным топливом сохранилась в пользу конвенционного топлива и составила $119: MGO LS 2 февраля котировалось в порту Синеш на уровне 777 USD/MT.

По итогам 6-й недели MABUX Market Differential Index (MDI) (соотношение рыночных бункерных цен (MBP) и цифрового бункерного эталона MABUX (DBP)) продолжал регистрировать недооценку всех видов бункерного топлива в крупнейших хабах мира — Роттердаме, Cингапуре, Фуджейре и Хьюстоне:

В сегменте 380 HSFO средние недельные значения недооценки MDI выросли в Роттердаме на 5 пунктов, сократились в Сингапуре на 7 пунктов и в Фуджейре на 11 пунктов, и увеличились в Хьюстоне на 13 пунктов. MDI Фуджейры приблизился к отметке 100-процентной корреляции между MBP и DBP.

В сегменте VLSFO индекс MDI показал рост во всех портах: в Роттердаме — плюс 20 пунктов, в Сингапуре — 7 пунктов, в Фуджейре — 5 пунктов и в Хьюстоне — 10 пунктов. 

В сегменте MGO LS MDI показал рост недооценки в Роттердаме на 12 пунктов, сокращение в Сингапуре на 4 пункта, увеличение в Фуджейре на 14 пунктов и уменьшение в Хьюстоне на 6 пунктов.

Несмотря на то, что по итогам прошедшей недели тренд на недооценку остался преобладающим во всех сегментах бункерного топлива, динамика изменений MDI носила разнонаправленный характер. Тем не менее ожидается, что индексы MDI продолжат показывать недооценку всех видов бункерного топлива и на следующей неделе.

Последний отчет DNV указывает на заметное сокращение глобального портфеля заказов на суда, использующие альтернативные виды топлива: их количество снизилось с рекордных 551 судна в 2024 году до 275 судов в 2025 году. Это соответствует примерно 31-процентному снижению в пересчете на дедвейт (DWT) и отражает общее замедление активности в сегменте нового судостроения. В то же время, согласно данным Sea-LNG, несмотря на общий спад, СПГ (LNG) еще больше укрепил свои относительные позиции в сегменте альтернативных видов топлива. В 2025 году было заказано 188 судов на СПГ, что составило 79% от совокупного тоннажа судов на альтернативном топливе, по сравнению с 67% в 2024 году. Инфраструктура бункеровки СПГ продолжает последовательно расширяться. В настоящее время бункеровка СПГ доступна в 222 портах по всему миру, при этом еще 62 порта планируют внедрение таких услуг. Количество специализированных судов-бункеровщиков СПГ, находящихся в эксплуатации, увеличилось до 62 единиц в 2025 году, по сравнению всего с одним судном в 2016 году, что подчеркивает быстрые темпы наращивания мощностей предложения. Кроме того, еще 38 судов-бункеровщиков СПГ находятся в портфеле заказов.

«Мы полагаем, что на следующей неделе в динамике цен на бункерное топливо может сформироваться умеренный восходящий тренд», — заключают аналитики MABUX.