Российский рынок нефтесервиса в 2026 г. в денежном выражении может вырасти на 7,5%

Москва, 7 сен – ИА Нефтегаз.РУ. Российский рынок нефтесервиса в 2026 г. в денежном выражении может вырасти на 7,5% после снижения на 3,2% в 2025 г.
Об этом говорится в аналитическом отчете по рынку добычи и нефтесервиса от компании Kasatkin Consulting (объединила часть бывшей команды Deloitte в России).

Рынок нефтесервиса растет, но как?

Согласно данным отчета Kasatkin Consulting:

• рынок нефтесервиса в России в 2025 г. сократился на 3,2% по сравнению с 2024 г., до 3,021 трлн руб. (для сравнения: по данным Росстата, в 2025 г. расходы недропользователей на нефтесервисные услуги увеличились на 6,1% к 2024 г. и составили 3,2469 трлн руб. по фактическим ценам соответствующего периода, т.е. без поправки на инфляцию),
• в 2026 г. рынок может вырасти на 7,5% и составить 3,247 трлн руб.,
• темпы роста сохранятся – в 2027 г. рынок вырастет на 7,5%, до 3,49 трлн руб., в 2028 г. – на те же 7,5%, 3,752 трлн руб.,
• среднегодовой рост рынка за 5 лет до 2025 г. составил 13%, до 2028 г. рост составит 8%,
• рост рынка в основном ценовой – рост цен дает 10 п.п. годового прироста (9 п.п. инфляция) и лишь 3 п.п. – физический объем,
• с 2026 г. доля вклада физического объема вырастет в 2 раза с 20 до 40%.

Рост объема рынка нефтесервиса в России в денежном выражении компания связывает с ухудшением структуры запасов и усложнением технологий. Kasatkin Consulting исходит из того, что добыча нефти и газового конденсата будет держаться на плато 510-520 млн т/год в ближайшие годы.

Прогноз на 2026 г. составляет 515 млн т, что близко к показателю действующего макропрогноза Минэкономразвития (511 млн т в 2026 г. в базовом прогнозе, что на 0,1% меньше по сравнению с 2025 г.). При этом, как пишет Reuters, в готовящейся новой редакции прогноз на 2026 г. снижен до минимального за 17 лет уровня – 494,2 млн т, правда не уточняя, идет ли речь о базовом или консервативном сценарии (в действующем прогнозе в консервативном сценарии указан показатель в 497,2 млн т).

Вице-премьер РФ А. Новак недавно говорил, что добыча нефти в России в настоящее время несколько ниже прогнозных показателей на 2026 г. на фоне снижения загрузки нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) из-за внеплановых ремонтов. Kasatkin Consulting также отмечает, что ситуация 2026 г. в переработке отражается на добыче опосредованно, не сказываясь значительно на объемах из-за экспортной альтернативы.

Несмотря на ухудшение условий добычи и рост доли нефти из трудноизвлекаемых запасов (ТрИЗ), по мнению авторов отчета, Западная Сибирь будет оставаться центром добычи ближайшее десятилетие. При этом поддержание добычи будет требовать все большего объема бурения, технологий и трудовых ресурсов.

Что по сегментам?

Структура рынка по сегментам в динамике существенно не меняется. На группу буровых сервисов приходится 44% рынка, на группы обслуживания скважин и интенсификации/добычи по 10%, на геологоразведку (ГРР) – 5%. Наиболее растущими и рентабельными являются
сегменты сопровождение бурения, цементирования, механизированной добычи, наименее – сервисы, связанные с ГРР.

Основные сегменты рынка:

• сегмент бурения в 2025 г. в денежном выражении составил 675 млрд руб., в 2026 г. ожидается рост на 7%, до 722 млрд руб., этот же темп роста сохранится в 2027-2028 гг.:
• проходка в эксплуатационном бурении почти не растет: 29,1 млн м в 2025 г. против 26,2 млн м в 2021 г. (2,7%/год), в 2026 г. ожидается 29,9 млн м. Сдвиг наблюдается внутри – горизонтальная проходка выросла с 14,2 в 2021 г. до 18,5 млн м в 2025 г. (прогноз на 2026 г. 19,9 млн м), ее доля – с 54% до 64%. Скважин при этом строится столько же – 7400 против 7365;
• парк буровых находится на стабильном уровне – 908 активных буровых в 2021 г., 1009 в 2025 г., прогноз на 2026 г. – 1036 ед. Текущий объем мощностей предполагает технический предел по проходке без масштабного обновления парка около 32 млн м. Между тем износ бурового парка составляет 55%.;
• сегмент гидроразрыва пласта (ГРП) активно растет – с 132 млрд руб. в 2021 г. до 223 млрд руб. в 2025 г. с прогнозным ростом до 259 млрд руб. в 2026 г. и 334 млрд руб. в 2028 г. Среднегодовой рост 2021-2025 гг. составил 14%, он же сохранится и в период до 2028 г., что обеспечивается ценой стадии за счет технологического усложнения, а не числа операций:
• рынок в операциях почти не растет – 40,8 тыс. стадий в 2025 г. против 35,4 тыс. в 2021 г. Весь прирост дает многостадийный ГРП (МГРП), доля которого в стадиях выросла с 66% до 74% и достигнет 78% к 2028 г.,
• парк флотов ГРП вырос со 153 до 200 ед. за 5 лет и достиг предела востребованности;
• геологоразведка – объем сегмента составил 151 млрд руб. в 2025 г. и 5,0% рынка нефтесервиса против 7,3% в 2021 г., это максимальный темп снижения среди всех сегментов рынка. В натуральном измерении ГРР снизилась кратно – сейсморазведка 3D упала на
• 52% к 2022 г., разведочное бурение потеряло 34% за один 2025 г: (723 тыс. м против 1,118 млн м в 2024 г.). Разведка смещена с новых самостоятельных объектов в сторону доразведки вблизи действующей добычной инфраструктуры.

На долю независимых нефтесервисных компаний приходится 46% рынка, 49% компаний входят в состав или связаны с вертикально-интегрированными нефтяными компаниями (ВИНК), 5% приходится на международные компании, сохраняющие присутствие в России. На уровне страны рынок не концентрирован, но на уровне отдельного месторождения ситуация может быть обратной.

Где есть риски?

Kasatkin Consulting отмечает, что в зоне финансового риска по итогам 2025 г. находилось 39% объема рынка против 27% в 2021 г. (но в 2024 г. эта доля составляла 43%). Отношение долга к выручке при этом не изменилось, составляя 0,24.

Нефтесервисные компании не наращивали долг, но стоимость обслуживания текущего долга увеличила число компаний в зоне риска.

У операторов капзатраты на 20% превысили доступный денежный поток, т.е. отрасль вложила в добычу больше, чем на ней заработала. Выручка от добычи нефти и газа в 2025 г. просела до 14,3 трлн руб., тогда как CAPEX сохранились на уровне 3,25 трлн руб. Это означает, что операторы профинансировали инвестиционную программу не из прибыли.

Ожидается, что CAPEX вырастут до 4,0 трлн руб. к 2028 г., на 20% к уровню 2025 г. Операционные расходы при этом почти не меняются – 1,42 трлн руб. в 2025 г. против 1,55 в 2028 г.