Нефть снова дешевеет. Почему?

После бурного роста накануне цены на нефть сегодня перешли к снижению. Почему сильное сокращение коммерческих запасов в США оказало лишь краткосрочную поддержку котировкам?
Накануне вышли данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США, которые показали неожиданное резкое снижение - сразу на 5,2 млн баррелей. По сути, это и стало главным драйвером роста, и американская WTI протестировала годовые максимумы. Не смутил трейдеров даже рост добычи, хотя он был настолько символическим, что обращать внимание на эти данные и не имело смысла.

Zerohedge

Второстепенным оказался и рост запасов бензина, которые увеличились сразу на 2,5 млн баррелей, и снижение дистиллятов на 1,2 млн баррелей.

Zerohedge

Почему сегодня нефтяные котировки идут вниз и что же смущает участников рынка?
Факторов, конечно, может быть сколько угодно, в том числе и дальнейшее укрепление американского доллара, и так далее. Если же обратиться к данным фундаментальным, то стоит отметить, что общие коммерческие запасы в Штатах сейчас оцениваются на уровне 468,7 млн баррелей, а это на 5,4% выше, чем за аналогичный период прошлого года и, что еще более важно, на 31,5% выше среднего показателя за пять лет.
Возможно, именно этот фактор и наводит трейдеров на мысль о том, что впадать в чрезмерный оптимизм не стоит.

Есть и другая точка зрения, которая, наоборот, говорит в пользу роста. Дело в том, что запасы нефти в США сокращаются в тот период, когда они обычно растут. По оценкам Троя Винсента, аналитика консалтинговой компании ClipperData, которые приводит портал MarketWatch, с начала сентября 2016 г. запасы нефти в США упали на 26,5 млн баррелей. При этом за аналогичные период прошедшего года коммерческие запасы нефти в США выросли на 12,9 млн баррелей.
И все же в центре внимания остается сделка нефтедобывающих стран по заморозке или сокращению добычи нефти. Переговоры до сих пор ведутся, однако уверенности в успехе пока ни у кого нет, к тому же есть очень много неоднозначных факторов.
Так, например, Саудовская Аравия обещает не только заморозить объемы добычи, но и сократить их. Однако стоит учесть, что летом саудовцы традиционно наращивают добычу, а сейчас она у них также традиционно снижается, то есть они, скорее всего, будут выдавать естественный процесс за свои действия в рамках сделки. Не стоит забывать также, что обсуждается заморозка добычи сроком на полгода или год. То есть к лету следующего года ничего не будет мешать саудовцам снова наращивать производство углеводородов. В общем, таких моментов масса, но ожидания рынка уже заложены в цены, так что теперь котировки будут торговаться вблизи текущих уровней еще достаточно долго - до момента заседания ОПЕК, которое пройдет 30 ноября в Вене.
Впрочем, нельзя исключать, что в дело вмешается еще и валютный фактор. Сегодня, кстати, состоится заседание Европейского центрального банка. ЕЦБ предстоит дать сигнал о том, что произойдет после завершения программы скупки активов, срок которой истекает в марте. Участники рынка будут внимательно наблюдать за любыми указаниями о последующих шагах регулятора.
Напомним, что не так давно в СМИ появилась информация о том, что ЕЦБ якобы обсуждает сворачивание QE, правда официальных подтверждений она не нашла. Теперь участники рынка хотят понять, что же будет после марта 2017 г.