Пока нефтедобыча растет, с поставками минералов для энергетики проблемы

В МЭА убеждены — и надо признать, небезосновательно — что сочетание концентрации поставок минералов от всего нескольких стран, а также экспортные ограничения из этих государств создают большой риск для сбоев в закупках. Это чревато для реализации планов по энергоперехода ряде государств в Европе, Северной Америке и даже Азии.

Что еще хуже, рост инвестиций в добычу минералов, необходимых для энергетики заметно снижается. Это говорит о том, что в перспективе риски нехватки сырья для постройки новых «ветряков» и солнечных панелей. Не говоря уже об электромобилях.

Зато спрос на нефть в мире не падает. В 2024 он составит 103,7 млн б/с. Для сравнения: в 2023-м МЭА оценивало его — 101,7 млн, в 2022-м — 99,4 млн, в 2021-м — 96,34 млн б/с. При этом ОПЕК+ добычу восстанавливает, американские компании, несмотря на цены нефти в пределах $60-65 за баррель, от глубоководной добычи в Гайане и Бразилии не отказываются, а Китай вообще (не считаясь с расходами по инвестициям) нарастил добычу до 4,6 млн б/с и вошел в ТОП-5 добытчиков черного золота в мире.

Несмотря на все прогнозы аналитиков ряда аналитических компаний Северной Америки и Европы о том, что потолок спроса на нефть уже вот-вот настанет и ее будут покупать все меньше, пока что происходит обратное. В 2025 году это игнорировать, пусть и осторожно, перестают даже в Международном аналитическом агентстве. Аналитики из МЭА в 15 мая 2025-го заявили, что ожидают роста спроса на черное золото во второй половине года до 750 тыс. б/с, до 103,9. В 2026-м агентство считает, что он вырастет еще на 760 тыс. б/с, до 104,66 млн б/с.

Хоть рост нефтедобычи в США и замедляется (но все еще находится на весьма высоких показателях — 13, 4 млн б/с), ее объемы растут в странах ОПЕК+ (+114 тыс. б/с в апреле). Увеличивается добыча черного золота в Китае, нескольких африканских и латиноамериканских странах.

Сыграла роль высокая цена нефти, которая с 2021 до начала 2025 гг. варьировалась в пределах $140-75 за баррель. Это позволило компаниям несколько лет подряд тратить большие средства не только на выплату дивидендов акционерам, но и выделять внушительные ресурсы на разведку и нефтедобычу. Еще в 2023 году аналитики из Wood Mackenzie отмечали, что ежегодные мировые инвестиции в нефтегазовую отрасль на уровне $500 млрд достаточны для удовлетворения спроса на нефть и газ вплоть до 2030 года.

Тем временем, инвестиционный импульс в проекты по производству критически важных минералов, как уверяют в МЭА, ослабевает. Расходы выросли всего на 5% в 2024 году по сравнению с ростом на 14% в 2023 году. При этом в 2024 году, судя по отчетам МЭА и ряда других аналитических агентств, геологоразведочная деятельность по критически важным минералам вообще остановилась, прекратив восходящий тренд, который фиксировался с 2020 года.

Что еще сильно пугает сторонников «зеленой» генерации, так это ситуация на мировом рынке по торговле критически важными минералами. Средняя доля рынка кобальта, графита, меди, никеля, лития и редкоземов трех крупнейших производителей (Китай, Конго, Индонезия) выросла до 86% в 2024 году.

И казалось бы, цены на литий, которые выросли в восемь раз в 2021–2022 годах, упали более чем на 80% с 2023 года. Цены на графит, кобальт и никель также упали на 10–20% в 2024 году.

Вот только стоимость для металлов, необходимых для производства батарей все равно выше отметок 2020-го, когда начался рост. Более того, большая часть роста поставок никеля в мире — это заслуга одной только Индонезии, а всех остальных минералов — заслуга Китая. А ведь спрос на минералы растет. К примеру, на литий он вырос в мире почти на 30% в 2024 году, что значительно выше 10% годовых темпов роста, наблюдавшихся в 2010-х годах.

Выходит, стоимость на критически важные минералы, о которых говорят в МЭА, может и снижается до более-менее адекватных цен в этом году, но вот рынок все больше под контролем всего нескольких стран. С одной из которых, кстати, (с Китаем) у США и Европы сейчас отношения оставляют желать лучшего. Это создает определенные риски для развития «зеленой» энергетики на Западе

Неудивительно, что общие инвестиции в технологии энергоперехода в мире в 2024-м установили новый рекорд, но темпы роста были медленнее, чем в предыдущие три года, когда инвестиции росли ежегодно на 24-29%. Более того, как пишут аналитики из BloombergNEF, компании работающие в сфере климатических технологий, привлекли $50,7 млрд частного и государственного капитала в 2024 году. Это на 40% меньше, чем годом ранее. И такой спад наблюдается уже третий год подряд.

Это говорит о том, что инвесторы и правительства разных стран все больше опасаются то риска дефицита критически важных минералов (теперь еще и за счет остановки инвестиций в геологоразведку), то роста цен, который наблюдался пару лет назад. А тех пор как президент США Дональд Трамп устроил торговые войны с Китаем, эти страхи стали еще сильнее, хоть конкретно сейчас градус напряжения и снизился.

В апреле Пекин расширил экспортные ограничения на семь редкоземельных элементов и магнитов, использующихся в производстве электромобилей, ветряных турбин и истребителей, в ответ на пошлины Вашингтона. Правительство Китая решило выдавать специальные лицензии своим производителям редкоземельных металлов для экспорта. Это заметно снизило объем поставок. До сих пор неясно, начал ли Китай одобрять экспорт в США после того, как Вашингтон и Пекин после переговоров в Швейцарии в мае договорились на 90 дней снизить экспортные пошлины.

В итоге как бы в МЭА и других аналитических агентствах не ратовали за энергопереход, с сырьем для реализации такой стратегии проблем все больше.

Илья Круглей