PWC & РВК: Обзор венчурной индустрии России "MoneyTree™: Навигатор венчурного рынка" за 2016 год (pdf)

PwC совместно с ОАО «РВК» представляют шестой ежегодный обзор венчурной индустрии России «MoneyTree™: Навигатор венчурного рынка» («MoneyTree™: Россия») за 2016 год.

Общий спад деловой активности, неопределенность относительно прогнозов ключевых макроэкономических показателей и обесценение рубля (-10%1 по среднегодовому значению 2016 года относительно 2015 года) оказывали существенное давление на российский венчурный рынок в 2016 году. Суммарный объем капитала в венчурной экосистеме сократился и составил 0,41 млрд долларов США, по сравнению с 2,19 млрд долларов США в 2015 году. Надо отметить, что в 2015 году на итоговый показатель значительное влияние оказала сделка по выходу инвесторов из Avito объемом 1,2 млрд долларов США. Без учета данной сделки объем капитала в венчурной экосистеме в стоимостном выражении в 2015 году составил 0,99 млрд долларов США, сокращение по сравнению со скорректированной величиной в 2016 году составило бы 59%.

Рынок венчурных сделок, являющийся основой венчурной экосистемы, в 2016 году уменьшился на 29% относительно показателя за 2015 год и составил 165,2 млн долларов США (232,6 млн долларов США в 2015 году). Количество сделок в 2016 году составило 184 (с учетом 27 сделок с неизвестной суммой), в 2015 году было заключено 180 сделок. Относительная стабильность по количеству венчурных сделок позволяет сделать вывод о сохраняющейся активности венчурных инвесторов на российском рынке.

Средний размер сделки в 2016 году снизился и составил 1,1 млн долларов США (1,5 млн долларов США в 2015 году). Наибольшее сокращение среднего размера сделки наблюдалось в сделках с компаниями на стадии расширения (на 47% c 5,26 млн долларов США до 2,81 млн долларов США) и на стадии стартапа (на 23% c 0,73 млн долларов США до 0,56 млн долларов США). Снижение среднего размера сделки с компаниями на посевной стадии было менее значительным и составило 8%, в то время как средний размер сделки с компаниями на ранней стадии практически не изменился (уменьшение на 1%). В 2016 году количество сделок с компаниями, находящимся на ранней стадии развития и стадии расширения, сохранилось на уровне 2015 года: 104 сделки против 105 сделок.

Снижение среднего размера сделки может быть объяснено несколькими факторами: а) повышением осторожности инвесторов касательно венчурных активов; б) желанием диверсифицировать портфель инвестиций за счет большего количества небольших инвестиций; в) переходу от самостоятельного инвестирования к инвестированию в консорциумах.

В 2016 году на рынке не была совершена ни одна крупная сделка объемом более 100 млн долларов США, в то время как в 2015 году на рынке состоялись 2 сделки на сумму 200 млн долларов США.

Число выходов инвесторов в 2016 году немного увеличилось и составило 30, что на 4 сделки больше, чем в 2015 году. Без учета сделки с Avito, суммарная стоимость выходов в 2016 году сократилась в 3 раза и составила 120 млн долларов США.

Количество грантов, выданных в 2016 году, составило 4 651 общим объемом 121,4 млн долларов США. В 2016 году, как и в 2015 году, наиболее активными фондами-грантодателями являются Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере (Фонд содействия инновациям или Фонд Бортника) и Фонд Сколково.

В целом, размер и объем российской венчурной индустрии остается незначительным и, во многом, определяется объемом крупных сделок, носящих единоразовый характер.