Пошлины Трампа — это угроза и возможности для производителей угля

Новые пошлины, которые президент США Дональд Трамп инициировал почти против всех стран мира, становятся причиной для ощутимых изменений в мировой экономике. Государства спешно пытаются адаптироваться к новым реалиям в торговле с Соединенными Штатами. Это уже отражается на отраслях, связанных с нефтью, газом и углем. В случае с последним возникает интересная ситуация, которая с одной стороны может снизить его спрос на мировом рынке, а с другой — поднять в некоторых регионах.

Пошлины, которые Вашингтон задействовал для импортных товаров в США, отразятся на заработке многих компаний по всему миру, привыкших работать на американском рынке. Особенно это касается Азии, страны которой имеют огромный объем товарооборота с Соединенными Штатами.

Важно отметить, что самые высокие пошлины как раз достались именно государствам из региона Юго-Восточной Азии. Вьетнам получил 46%, Индонезия — 32%, Камбоджа — 49%, а для китайской продукции Белый дом поднял таможенные пошлины до 125% в совокупности.

Складывается следующая картина. Азиатские производители хотят сохранить свое присутствие на американском рынке, поскольку альтернативы по объемам рынка сбыта (причем при тех же ценах) в мире нет. Переложить новые расходы, которые вызваны пошлинами, только на американского потребителя — это дорога к потере конкурентоспособности на рынке США. Трамп, по сути, этого и добивается, пытаясь стимулировать американское производство.

Это значит, что азиатские производители не станут все свои затраты перекладывать на увеличение стоимости товаров. Они попытаются сэкономить. Как относительно быстро можно снизить издержки, чтобы не перестраивать весь технологический процесс создания товаров? Попытаться сэкономить на энергопотреблении.

И тут на сцене появляется уголь, который занимает до 60% энергобаланса Китая и около 70% — Индии. Во многих странах Азии дешевле всего производить энергию из угля, а не газа или возобновляемых источников энергии (ВИЭ).

Если электростанции в странах с экспортной промышленностью станут активно переходить с газа на дешевый уголь, то у производителей может получиться неплохо сэкономить и за счет этого сохранить позиции на американском рынке.

Но это в теории. В беседе с «НиК» старший эксперт Института энергетики и финансов Александр Титов заявил, что перспективы роста потребления угля на практике могут оказаться под большим вопросом. Причиной могут выступить те же пошлины со стороны США. Азиатские производители в условиях новых тарифов может и начнут экономить на энергии, выбирая все чаще уголь, но при этом они же способны и сократить это самое производство.

— говорит эксперт.

По мнению Александра Титова, пока не видно какого-то крупного игрока, который готов в условиях низких цен на уголь на мировом рынке быстро наращивать экспорт такого энергоносителя.

Несмотря на регулярные нападки (преимущественно в странах Запада) на угольную отрасль из-за экологических соображений, добыча и экспорт этого твердого топлива в мире за последнее десятилетие медленно, но верно растут. В Международном энергетическом агентстве (МЭА), особенно в период с 2017 по 2021-й, каждый год говорили, что этот тип энергоносителя вот-вот перестанет быть нужен и спрос на него чуть ли не завтра стремительно пойдет вниз.

В 2023-м МЭА ожидало, что спрос на уголь выйдет на пик, после чего начнет снижаться. Увы, итоги 2023 года показали рост спроса на 2,6% (был побит очередной исторический максимум). Оказались неверными прогнозы МЭА и по результатам 2024-го, в котором спрос не остановился, он вырос еще на 1% (до 8,77 млрд тонн — еще один рекорд).

Даже в Европейском союзе и Соединенных Штатах замедлился спад спроса. По итогам 2024-го потребление твердого топлива там сократилось на 12% и 5% соответственно по сравнению с 23% и 17% в 2023 году. В Азии же ни о каком спаде спроса не идет и речи — там фиксируется постоянный рост. В 2024-м заметно увеличился импорт угля азиатскими странами: во Вьетнаме — на 28%, Камбодже — на 26%, Китае — на 10%.

Выходит, Азия, у которой огромная часть экспорта товаров идет в США, уже давно активно закупает все больше угля, который может сделать энергию для производителей регионе дешевле, тем самым помогая сэкономить в тяжелых условиях, когда Трамп давит их пошлинами.

Вопрос в том, будут ли азиатские потребители такими же активными в 2025 году, как и в прошлом, ведь I квартал пока что показывает весьма противоречивые тенденции. К примеру, в ответ на новые тарифы Трампа Пекин ввел дополнительный тариф в размере 34% на товары из США. Из-за этого экспортируемый в Китай американский уголь будет облагаться огромной пошлиной в размере 52%.

Не стоит забывать и про ведущих мировых трейдеров, которые отлично умеют зарабатывать на большой волатильности рынка энергоносителей. Gunvor, Trafigura и другие гиганты обладают технической возможностью быстро среагировать, наращивая спотовые поставки, если всплеск спроса на уголь все же возникнет. Последнее будет зависеть во многом от политических решений самих азиатских стран, которым придется решать непростую задачу: забыть об американском рынке и снизить производственные объемы, либо побороться за них, всячески удешевляя расходы (в том числе за счет угля в энергетике).

Тут важно добавить, что цена угля сейчас на мировом рынке в районе $98 за тонну, что явно ниже пиковых значений 2021–2023 гг. (от $110 до $442 за тонну). Как отметил в комментарии для «НиК» главный редактор портала geoenergetics.info Борис Марцинкевич, в таких условиях главные претенденты на увеличение потребления угля — это Вьетнам и Индия. И если последняя довольно активно развивает собственную добычу, то Вьетнам может нуждаться в дополнительных объемах импорта.

— резюмировал эксперт.

Илья Круглей