У кого на нефтегазовом рынке сделка больше?

Падающие цены на нефть в третьем квартале вызвали разную реакцию у инвесторов, одни ударились в распродажи, другие наоборот - воспользовались советом супер инвестора Уоррена Баффета: "Будь смелым тогда, когда остальные боятся". Energy Insider изучил данные и составил рейтинг самых интересных и крупных сделок с акциями нефтегазовых компаний за этот период.

Исследовав базы данных Комиссии по ценным бумагам США (SEC) и базу данных Morningstar, Energy Insider пришел к выводу, что для российского рынка все оказалось не так уж и плохо: крупные продажи часто уравновешивались значительными покупками.

Фонд American EuroPacific Growth под управлением Capital International полностью вышел из капитала «Газпрома», следует из его отчетности фонда на 30 сентября. По итогам третьего квартала, EuroPacific избавился от 18,7 млн депозитарных расписок «Газпрома», которые, по текущей рыночной цене стоят около $84 млн. На 30 июня фонд оценивал пакет в $96,5 млн. Другой фонд Capital – New World в августе-сентябре также распродал позицию в корпоративных облигациях «Газпрома». На 31 июля фонд владел бумагам примерно на $45 млн. Таким образом, исходя из оценки фондов, за три месяца они продали бумаг «Газпрома» на $141 млн. Это не самый приятный сигнал для инвесторов в бумаги российской монополии, ведь еще совсем недавно фонды Capital входили в число крупнейших миноритариев «Газпрома».

В отличие от Oppenheimer Funds и Capital International, портфельные управляющие из First Eagle настроены оптимистично: покупка фондами порядка 28 млн ADR «Газпрома» поставила их сразу на шестое место среди крупнейших миноритарных акционеров российской компании, согласно базе данных Morningstar. Сейчас на Лондонской фондовой бирже такой пакет обойдется примерно в $130 млн. Остается надеется, что фонды не зря получили свое имя, и с высоты своего полета смогли разглядеть какие-то новые перспективы у бумаг «Газпрома».

Согласно данным той же Morningstar, фонд Fidelity Series Emerging Markets под управлением знаменитой УК Fidelity Investments, в августе-сентябре 2015 г. открыл новую позицию в общем сложности на примерно 3 млн ADR «Лукойла», что должно было обойтись ему примерно в $100 млн. Вероятно, Fidelity в том числе воспользовался сильной просадкой акций российских нефтегазовых компаний после некоторых новаций в области налогообложения. А вот GMO Implementation, напротив, разочаровался в бумагах российской компании: в третьем квартале фонд продал около миллиона расписок «Лукойла» (такой пакет стоит примерно $40 млн). Та же точка зрения на перспективы нефтяной компании у Delaware Emerging Markets: фонд полностью закрыл свою позицию в «Лукойле», продав около 250 тыс. расписок (текущая рыночная оценка составляет порядка $12,5 млн). А вот фонд DFA Emerging Markets Core Equity наоборот - создал новую позицию в расписках "Газпрома" объемом 9,1 млн ADR. Сейчас такой пакет стоит чуть больше $40 млн.

Судя по приведенным выше данным глобальные фонды пока не смогли четко определиться, что же им делать, продолжать продавать, или худшее уже позади и пора снова подбирать подешевевшее. Такую неопределенность, на наше взгляд лучше всего отразил в записке для клиентов фонд JPMorgan Russia: "В России президент Владимир Путин укрепил свою популярность за счет активности в Сирии, которая также помогла сместить фокус общественного внимания с проблем в экономике и ситуации на Украине. Мы верим что локальная экономика и валюта смогу восстановиться раньше, чем предполагает текущая оценка и раньше чем другие зависимые от сырьевых доходов экономики Залива и Латинской Америки. Впрочем, определенность остается на низком уровне, так что стоит проявить осторожность".